比利時聯合銀行市場研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市場評論中指出，鮑威爾承認，商品價格通脹正在放緩——工資和服務仍存在通脹風險。以下是該報告的主要內容。
市場
昨日，鮑威爾發表講話後債券市場的漲勢只是延續了下來，因為市場認為，美國的數據支持美聯儲在12月放緩反通脹行動的理由，或許還會在2023年第一季度會議上放緩。美國數據喜憂參半，但與近期的反應函數一致，軟數據的影響大於數據。挑戰者裁員人數大幅上升，主要是因為企業在削減成本。每週申請失業救濟人數有所增加(從24.1萬增加到22.5萬)，但持續申請失業救濟人數進一步增加，該數據最近受到更多關注，被視為勞動力市場的指標。 10月支出(月率/月率0.8%)和收入數據(0.7%)非常強勁，表明消費對第四季度增長的貢獻很大。市場關注價格數據走軟，核心個人消費價格指數從5.2%回落至5.0%。美國非製造業ISM指數也加入了PMI指數的行列，整體指數從50.2降至49.0，進入收縮區間，價格壓力有所緩解(43.0)。鮑威爾已經承認，商品價格通脹正在放緩，但工資和服務仍存在通脹風險。然而，ISM數據公佈後，美國國債收益率進一步大幅下降，在8.25個基點(2年期)至13.75個基點(30年期)之間下降，原因是美國實際國債收益率進一步大幅下降。德國國債收益率也進一步下跌，介於10/11個基點(2年和30年期)和13.7個基點(5年期)之間。德國10年期國債收益率接近1.77%的關鍵支撐位。實際收益率下降引發了美元多頭的進一步出脫。美元跌破了高調的支撐位105.30。歐元兌美元(收市1.0520)跳穿1.0479 - 97這一近期高位。美元兌日元跌破支撐位137.50，收於135.33。近期趨勢的一個例外是，美國股市幾乎沒有從較低的實際收益率和美元中獲利(道瓊斯指數-0.59%，納斯達克指數+0.13%)。
今天上午大部分亞洲股票都處於負值區域，日本(日經指數-1.6%)在日元強勢反彈的推動下表現不佳。美國國債收益率回升幾個基點。美元仍在掙扎(美元兌美元104.7，歐元兌美元1.0525，美元兌日元135.2)。今天晚些時候，所有人都將關注美國的就業數據。市場普遍預期就業人數淨增20萬人，但在本週稍早ADP公佈疲弱報告後，市場認為有下行風險。回想一下，鮑威爾最近表示，為了給勞動力市場帶來一定的平衡，可能需要將就業增長放緩至10萬。還要密切關注工資數據(AHE預期月率和年率分別為0.3%和4.6%)。正如前面所指出的，市場最近更看重疲軟的數據，而不是表明經濟活動有彈性的數據。這個反應函數可能也適用於美國的就業人數。美國10年期國債收益率正在測試3.55%的10月低點。此外，美國2年期收益率接近第一個重要支撐位(4.26%，頭肩頂形的頸線)。如果出現突破，將表明市場預期美聯儲將很快放鬆對通脹的政策重點，轉而關注增長。這不是鮑威爾和他的夥伴們到目前為止所引導的。關鍵問題是誰會屈服。就業數據也可能是美元ST命運的關鍵。我們發現，美元的大幅下跌還為時過早(伴隨著新的避險浪潮的風險)。即便如此，在關鍵支撐位面臨沉重壓力的情況下，疲弱的數據可能引髮美元短期內的進一步止損拋售。 1.0615是歐元/美元圖表上的下一個參考點。
新聞頭條
日本央行新任董事會成員田村直樹(Naoki Tamura)對彭博社(Bloomberg)表示，在合適的時間進行評估是合適的。他說，這可能很快，也可能稍晚，取決於通貨膨脹、工資和經濟的發展。他的言論表明，即使在現任日本央行行長黑田東彥明年春天卸任之前，也有可能採取這種措施。這將使他的繼任者更清楚地知道在貨幣政策方面應該做些什麼，因為評估通常被用來證明立場的改變或調整是合理的。上次檢討是在去年三月進行的。由於(全球)通脹不斷上升，日本央行目前的負利率政策框架和收益率曲線控制面臨壓力。日元因此遭受重創。美元兌日元升至150之上，促使政府乾預匯市。自那以後，該貨幣對急劇回落至今天的135，但主要是由於美元走弱。
歐盟即將在周一的最後期限之前達成協議，將俄羅斯石油價格限制在每桶60美元。屆時歐盟將對石油實施更廣泛的製裁。該計劃禁止運輸俄羅斯石油所需的航運和服務，除非貨物以低於價格上限的價格購買。這一價格水平需要對俄羅斯石油生產商具有足夠的吸引力，以保持流動，同時最終仍然限制收入。然而，如果油價太低，俄羅斯可能完全停止生產/出口，導致全球油價飆升。在簽署價格上限之前，波蘭仍需要說服外界，繼續推動加強制裁措施。談判將在周末繼續進行。
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