中國大陸去年5G基地台建置數超額達標，基於升級效益不甚明顯，投顧法人調高今年建置目標，但偏向看好資料中100GbE升級至400GbE規格趨勢，點名聯亞（3081）、華星光、眾達-KY等三檔個股可望受惠。

根據中國工信部統計，2021年底5G基地台總數為約143萬台，但至去年底止，已建置超過230萬台，換算全年新增建置量約90萬台，超額達標2022年初計畫的60萬台。

基於2022年進度超前，法人調高2023年中國5G基地台預估新增量至70萬台，加上中低頻基地台在訊號覆蓋上較高頻基地台更為容易，維持2021至2023年即為5G基地台建置高峰看法。

法人指出，雖然5G基地台新增建置量達標，但台灣相關光收發模組廠商並未見到顯著需求，除規格仍以3.5GHz以下中低頻段為主，對25GbE升級需求未如預期外，25GbE技術已漸趨成熟，且陸系競爭對手已具備量產能力，相較於前一代10GbE規格價差亦降至1.5至2倍所致。

不過，資料中心用400Gbps交換器已自去年第2季逐漸起量，對應的400GbE光收發模組亦隨400Gbps交換器滲透率持續增加而逐步增量，加上預期今年Tomahawk 4解決方案更加成熟，將推動400GbE光收發模組需求進一步成長，且更好的性價比，將成資料中心樽節支出時更實惠的選擇。

在大陸5G基地台方面，法人相對看好上遊的聯亞，預期LD產品線將持續受惠於超額建置後的庫存回補；資料中心供應鏈部分，則正向看待華星光、眾達-KY受惠400GbE出貨量持續放大。