• 美元本週轉為持平,在目前水準交投相對穩定。
  • 交易商將在周三聆聽不少於四位聯準會發言人的演講。
  • 美元指數在 105.00 附近徘徊,正在尋找方向。

美元(USD)週三橫盤震盪,在大多數貨幣對中處於窄幅區間。因此,這並不令人感到意外,因為美國聯邦儲備委員會(美聯儲)主席傑羅姆-鮑威爾(Jerome Powell)週二在國會的半年度證詞中並沒有任何特別的評論或市場尚未計價的新角度。這可能是錄音機在重播聯準會最新的利率決定,其底線保持不變:鮑威爾希望在更長時間內保持利率穩定,因為他害怕過早開始降息。

在經濟方面,沒有真正的數據湧現,不過,吸引人們眼球的將是一些附帶事件。隨著 10 年期公債的拍賣,這是一個理想的時機來觀察基準年期將如何表現,以及目前債券市場對美國債務的胃口如何。本週三,聯準會主席鮑威爾將再次前往國會,除此之外,還有不少於三位聯準會委員將出席會議。

每日市場動態摘要:夏日微風

  • 格林威治時間11:00,美國抵押貸款銀行家協會(MBA)公佈了截至7月5日當週的抵押貸款申請資料。上週的申請量小幅下降了 2.6%,本週又下降了 0.2%。
  • 5 月份的批發庫存資料將於格林威治時間 16:00 公佈。預期為穩定的 0.6%。
  • 格林威治時間 17:00,美國財政部將在市場上發行 10 年期公債。
  • 週三有多位聯準會發言人:
    • 格林威治時間 14:00,聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)將在國會作證,對經濟和貨幣政策進行全面概述。
    • 聯準會理事米歇爾-鮑曼(Michelle Bowman)和芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯汀-古爾斯比(Austan Goolsbee)將於格林威治時間18:30 在美國芝加哥舉行的聯準會聽證會上致開幕詞。
    • 聯準會理事庫克(Lisa Cook)將於格林威治時間22:30 在澳洲阿德萊德舉行的2024 年澳洲經濟學家會議上發表題為"全球通膨和貨幣政策挑戰"的演講。
  • 股市漲跌不一,在歐洲時段找方向,沒有真正的異常現象。
  • 儘管聯準會官員最近發表了一些言論,但 CME Fedwatch 工具仍普遍支持 9 月降息。目前降息 25 個基點的幾率為 70.0%。暫停降息的可能性為 26.7%,而降息 50 個基點的可能性僅為 3.3%。
  • 美國 10 年期基準利率報 4.28%,接近本週低點。

美元指數技術分析:同樣的故事,不同的一天

美元指數(DXY)再次尋找方向,即使在聯準會主席鮑威爾週二發表評論之後,也沒有實質的變動。疲態正在悄悄影響美元,市場正在尋找鮑威爾可能傳遞的任何不同訊息。利率應保持穩定、利率取決於數據以及過早削減借貸成本可能會適得其反等持續不斷的信息,正開始促使投資者遠離美元。

上檔方面,位於 105.16 的 55 天簡單移動平均線(SMA)仍是第一個阻力位。如果該水平再次被奪回,105.53 和 105.89 將是附近的關鍵水平。如果美元大幅反彈,下圖中位於 106.23 附近的紅色下降趨勢線和 4 月的峰值 106.52 可能會發揮作用。

從下行角度看,下探的風險正在增加,目前只有 104.80 的雙重支撐仍在,該位置是 100 日均線和 2023 年 12 月以來的綠色上升趨勢線的交匯處。如果該雙支撐位失守,位於 104.41 的 200 日均線將成為下一支撐位,應能支撐美元指數並避免進一步下跌。進一步下跌,修正的初始階段可能會指向 104.00。

美元常見問題

美元是什麼?
美元(USD)是美利堅合眾國的官方貨幣,也是許多其他國家的“事實上的”貨幣,它與當地紙幣一起流通。根據2022年的數據,美元是全球交易量最大的貨幣,佔全球外匯交易額的88%以上,平均每天交易額為6.6兆美元。第二次世界大戰後,美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裡,美元都是由黃金支撐的,直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位制。

聯準會的決定對美元有何影響?
影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策,這是由聯準會(Fed)決定的。聯準會有兩項任務:實現物價穩定(控制通膨)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快,通膨率高於聯準會2%的目標時,聯準會將升息,有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時,聯準會可能會降低利率,這對美元造成了壓力。

什麼是量化寬鬆?它對美元有何影響?
在極端情況下,聯準會還可以印製更多美元,實施量化寬鬆政策。量化寬鬆是聯準會在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施,用於信貸枯竭,因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時,這是最後的手段。這是聯準會在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及聯準會印製更多的美元,並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬鬆通常會導緻美元走弱。

什麼是量化緊縮?它對美元有何影響?
量化緊縮(QT)是一個相反的過程,即聯準會停止從金融機構購買債券,不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。