作者：FXTM富拓首席市場策略師Hussein Sayed

貨幣本周以來上揚，未理會全球貿易緊張關系升級。

短期內，市場風險偏好改善將繼續支持新興市場貨幣，不過其漲勢仍受到外部因素威脅。升值仍是市場一大主題，投資者對6月份的預期上升，在此背景下，新興市場貨幣中期依然面臨下跌的風險。

有意思的是，雖然下降，兌美元走高。就技術面而言，如果美元/人民幣跌至6.4000元下方，該回來短线或下探6.3940元。

市場人士將注意力轉向財新5月份中國服務業和綜合PMI。服務業佔中國GDP的逾一半，所以財新服務業PMI數據備受關注。若PMI讀數超過預期，將推升投資者對买入人民幣的興趣。

劍拔弩張的G7會議

繼宣布對盟友、和加徵鋼鋁關稅後，將在本周五魁北克G7峰會上面臨齊聲譴責，正如財長勒梅爾所言， G7將變成G6+1。

在推特上表示：“當全年貿易逆差達到近8000億美元時，你已不能輸掉貿易战。美國在貿易上被其他國家剝削多年，是時候變得聰明了。”

特朗普是在玩一個聰明的战略遊戲還是真的考慮打貿易战仍不得而知，但貿易战全面爆發的可能性無疑大大增加了。

周日結束的新一輪中美經貿談判未取得重大進展。中方警告美國稱如果美方出台包括加徵關稅在內的貿易制裁措施，雙方談判達成的所有經貿成果將不會生效。

全球股市上漲，因數據顯示美國非農就業人數強勁增長，政局略有轉機，重新大選得以避免。不過，如果特朗普政府真的實施對從中國進口的總值500億美元產品徵收25%的關稅，市場樂觀情緒即將快速消退。讓我們密切關注特朗普推特账戶的言論。

歐洲政治和數據

上周大跌，意大利和的政治亂象推動歐元跌至2017年7月以來的最低水平。意大利總統和民粹主義聯盟達成妥協，重新大選暫時得以避免。市場人士松了一口氣，這反映在意大利債券的走勢上，2年期債券收益率較上周二的高點下跌200個基點。不過，如果意大利新政府推進其大規模支出和減稅計劃，歐元的反彈走勢可能曇花一現。這些舉措不僅會使意大利和歐盟的分歧加劇，而且會導致評級機構下調該國的債務評級。

數據方面，市場預計服務業PMI數據將證實第二季度經濟增長繼續放慢。新一波表現不佳的經濟數據將促使推遲結束QE，這進而會拖累歐元。服務業PMI、工業產值和工廠訂單數據也將在本周發布。