8月28日亞洲時段，黃金連續上漲後小幅回調，日內關注1208前期高點的支撐，短线極限回調位在1203-1205位置，在上升趨勢保持完好的情況下以低吸爲主。關於本輪黃金的上漲筆者將從技術面及四個基本面事件去詳細解讀。
 
8月28日亞洲時段， 現貨黃金开盤後小幅震蕩下行，暫時失守1210整數關口。上周五鮑威爾偏鴿派言論促使黃金多頭先拉起旗杆，周一亞歐時段，金價以時間換下方調整空間，盤中未失守1203位置，紐盤時段漲勢則繼續擴大，完全在意料之中。
 
消息面上，美墨籤署新的雙邊協議具有裏程碑式意義，表明 特朗普外交政策的軟化，使得市場風險偏好變高，像美股納斯達克屢創新高，黃金受益於 大宗商品的上漲。另外，美對 俄羅斯的制裁則進一步加劇了去 美元化、購买黃金的進程，筆者也曾提及“美元武器化”消耗 美國信譽，美元反成風險支付手段。
CFTC持倉的淨空倉處於高位亦加速推動了空頭回補的動作。最後特朗普面臨11月6日中期選舉的考驗，若民主黨領跑，國會或影響總統在貿易關稅、減稅擴張財政、對他國制裁的能力，而上述三個條件都是強美元的根基，總結下來最近看到的利多黃金的消息偏多一些。

根據CFTC上周五公布的數據，截至8月21日當周，對衝基金和基金經理持有的COMEX黃金 期貨淨空倉規模繼續擴大，淨空頭頭寸數量再創歷史新高。COMEX 黃金期貨投機性淨頭寸減少5022手，使得淨空倉數量達8710手，也是投機客連續兩周持有淨空倉，兩周前投機客持有黃金淨頭寸17年來首次轉爲淨空倉。
 
從具體數據上來看，黃金期貨投機性多倉增加1721手至213500手，爲四周以來最低水平。同時，空倉增加6743手至222210手，再次刷新歷史高位。
與此同時，根據CFTC數據顯示，最近一周投機客小幅增持美元淨多倉，至去年1月中旬以來最高。8月21日止當周，美元淨多倉規模爲236.7億美元，高於之前一周的231.7億美元。投機客在連續48周持有美元淨空倉後，已連續十周持有美元淨多倉。
 
從上周开始，黃金周线級別已經出現了連續兩周20美金的上漲，8月13日當周的長下影线算20美金的上漲。這種快速的上漲會導致多頭的止損平倉，也就是軋空行情，這個理論就好比 現在开空的投機性倉單實際上都是潛在的多頭。
 
不管說能否找到潛在的理由去支撐黃金現階段走強，但當行情朝預期相反的方向來臨時，投機性資金首先考慮的是去止損平盤。最起碼到上周五前，看空黃金、看多美元的投機性資金依舊在加碼， 這種預期的轉變往往會導致踩踏行情的發生，也是之前多次強調的。