作者：FXTM富拓研究分析師Lukman Otunuga

上周五表示，在對2000億中國商品加徵關稅後，還將對另外2670億美元商品加徵關稅，中美貿易關系進一步惡化。本周，全球投資者將繼續保持戒備狀態。

此前，中國商務部回應美國擬對2000億美元中國商品加徵關稅稱，如果美方一意孤行，中方將做出必要反制，中美貿易战可能達到新高度。市場對世界兩大經濟體全面展开針鋒相對貿易战的擔憂加劇，投資者風險偏好受到抑制，進而使全球股市和面臨下跌風險。

新興市場前景看上去仍非常脆弱，趨於進一步疲軟。普遍共識認爲新興市場震蕩不僅僅是由強勢美元和美國預期引發。投資者很大程度上受到裏拉和阿根廷比索危機影響而紛紛避險。

另外，還出現一種趨勢，那就是投資者拋售被認爲屬於經常账戶赤字較高國家的貨幣。

這是印尼盾、蘭特和其他多個新興市場貨幣驟跌的原因所在。而經常账戶狀況較好的國家，比如和中國等國的貨幣過去幾周一定程度上跌勢較緩。

受下降影響，兌美元下跌，全球貿易關系緊張也給人民幣增添了下行壓力。從技術面看，美元/人民幣一度升至6.8650元上方，之後回落至6.8550元。如果該日收盤高於6.8600元，則有望上探6.8700元。

方面，首席脫歐談判官巴尼耶表示在6-8周達成脫歐協議是現實的，跳漲。英鎊在巴尼耶令人鼓舞的講話後大幅升值繼續突顯出英鎊對脫歐相關消息極爲敏感。英鎊/美元挺進1.3030美元，若該匯率日收盤高於1.3000美元，則本周多頭將保持控制地位。

中美貿易战升級抑制風險偏好，但黃金市場並未從中獲得支撐。

最近幾周金價的下行走勢表明金價仍很大程度上受到美元表現影響。美元受加息預期和避險需求推動走高，這對金價是利空。值得注意的是，美元很大程度上奪去了黃金的避險吸引力，投資者在不確定時期轉而买入美元。從技術面看，金價周收盤跌破1,200美元心理位後，空頭卷土重來。若金價持續受阻於這一水平，則可能跌向1,180美元。