—— 與CMC Markets創始人兼首席執行官就英國脫歐、白標合作、ESMA以及保持行業領先地位等問題進行對話
CMC Markets創始人兼首席執行官Peter Cruddas
如果你想找個人聊與金融衍生品零售交易市場有關的話題，可能沒有誰比Peter Cruddas更合適了。這位CMC Markets現任首席執行官於1989年創建貨幣管理公司（Currency Management Corporation），之後又創立了最早的在线交易平台之一，並早在1996年就通過互聯網完成了世界上首筆在线外匯交易。
四年後，當世界各地的人們都在准備迎接新千年的到來時，Mr Cruddas的公司已开始向零售客戶提供差價合約（CFD），現在，這種產品在經紀商中已極爲常見。18年後的今天，現在，CMC Markets提供的金融產品已達到一萬多種，在全球設立了15個分公司。
走在行業前端！
正如我們讀者最近所見所聞，金融衍生品零售業正在經歷一個有趣的時代。自從歐洲證券和市場管理局（ESMA）的規定在今年8月份生效以來，整個零售金融衍生品市場交易量已表現出下降趨勢，一位行業領先公司的首席執行官請辭，而Mr Cruddas創立並擁有的CMC Markets也將差價合約收益展望下調了20 %。
上周，外匯行業權威媒體Finance Magnates採訪了Mr Cruddas，以了解行業走向以及CMC Markets將採取哪些措施以保持行業領先地位。從商業建議、英國脫歐到白標合作協議，再到向專業交易員提供服務的轉型，我們的採訪涵蓋了多個方面的內容。那么，一起來聆聽這位行業創始人之一的睿智話語，用他的思想和觀念作爲您行動的參考。
與澳新銀行(ANZ Bank)的白標合作
我們以這樣一個話題开始了此次對話——最近，澳大利亞四大銀行之一的澳新銀行約70萬的實體股票投資客戶轉移到了CMC Market的新一代交易平台。這是CMC Markets歷史上最大的白標合作夥伴協議，但是合並似乎开局不利，就在剛剛過去的9月底，有部分客戶遇到了無法訪問账戶的問題。
Mr Cruddas對此坦誠說道：“這些都是意料之中的問題，客觀地說，這些更多的是組織協調方面的問題，而不是技術問題。絕大多數客戶都可以正常訪問账戶，並且在使用平台軟件時也沒有遇到任何問題。”
“我們已經遷移了100多家機構客戶，目前他們均已進入正常運營狀態。”，Mr Cruddas表示。“在我方，交易平台沒出現任何問題。但在遷移數據庫時，一些密碼遭到了損壞。當時沒有足夠的人手來回復客戶的訴求，但是現在所有問題都已經解決了。"
對於CMC Markets來說，與澳新銀行的這次並購正是最佳的時機。隨着ESMA的規定在今年8月份开始生效，公司已經做好了充分的准備，以應對其可能導致的連鎖反應。
CMC Markets在2012年時大約有30個合作夥伴，發展至今，已經籤下250多個類似於澳新銀行這樣的合作協議。除此之外，公司在Mr Cruddas擔任首席執行官期間在技術开發方面也投入了超過1億多美元。
因此，不難理解，即使CMC Markets已下調其收益展望，公司首席執行官對於ESMA的監管調整也仍然持有樂觀的態度。
Mr Cruddas表示：“我認爲MT4的引入爲行業的進入機制打开了方便之門，讓他們能夠以低端客戶和“純對賭模式”（B-book）爲目標开展業務。目前監管機構的新舉措已表明他們對這種方式已經不能再忍受，而我也同意他們的看法。"
全行業的純對賭模式
Mr Cruddas的信心似乎源自於兩個因素。首先，用他自己的話來說就是，CMC Markets沒有採用對賭模式。該公司專注於延長客戶的生命期，它摒棄了那種“割韭菜”的模式，遺憾的是，其他許多經紀商都依然採用這種模式。
Mr Cruddas告訴Finance Magnates：“我們的口號已使用了很長一段時間，我們希望客戶在我們提供的極佳交易環境下公平的盈利。如果客戶能夠持續交易，他們就會爲我們持續帶來傭金、點差和隔夜倉息的收益，所以我們一直採取這樣一種觀點，就是如果我們能幫助客戶以公平交易手段盈利並讓他們持續交易，最終我們自己也會受益。"
與此同時，CMC Markets也致力於开發更加專業的客戶群。自從Mr Cruddas 2013年接任首席執行官以來，CMC Markets一直在公司內部嘗試通過一項名爲“金槍魚計劃”（project tuna）來擴大其高淨值客戶群的規模，而不再僅將注意力放在低端的零售客戶身上。
“從整個行業的角度來看，大約20%的客戶影響了80%經紀商的收入，所以我們一直在努力增加這20%。”，Mr Cruddas說，“在過去5年中，我們始終以專業客戶爲目標，通過平台、改進型技術、合作夥伴和API，逐步打下了良好的客戶基礎。"
提高准入門檻
針對ESMA的監管政策調整，作爲精明商人的Peter Cruddas顯然已經制定出一項可靠的計劃來抵御由此可能引發的副作用。但是，我問到，在ESMA的監管政策調整之後，普通人進入交易市場的准入門檻變得更高（要知道CMC Markets可是花了很長的時間才幫助他們進入這個行業），這種情況是否會讓你們擔心呢？
Mr Cruddas表示：“從我的角度看，我並不擔心，但我認爲CMC Markets——以及整個行業——所做的事情並沒有得到足夠的認可。經過我們（公司和這個行業）一番努力之後，全球金融市場才能面向大衆人群开放。
在三、四十年前，如果你想买股票，你必須寫信給你的銀行經理，或者打電話給他，讓他幫你买才行——前提還得是他要有時間。現在，隨便一個出租車司機都可以在路邊停下車，很方便地通過CMC Markets在他的手機上進行交易，而且有一萬多種產品可選——而且價格與某個高盛客戶通過高盛來成交的價格相同。"
但是，我又問到，根據ESMA的法規，出租車司機可能根本無法進入這些市場，你們一邊要遵從ESMA的規定，另一邊又要將交易普及給大衆，這兩者到底能否兼顧呢？
“我認爲這個問題其實沒有那么表面上看上去那么極端，”Mr Cruddas說，緊接着他又補充道“新加坡和日本也有類似的調整，但客戶仍在繼續交易。我支持那些沒有大量資金可供其使用的零售客戶，但我也不想看到他們過度使用槓杆，那樣只會導致很快被強制平倉。"
從電報到互聯網
對普通大衆的支持態度來源於Mr Cruddas 自身的背景。他小時候住的是英國市政當局建造的廉價房，15歲輟學，至今已在倫敦金融中心工作了40多年。在上世紀七八十年代，這種情況對於一個城市工薪階層來說並不罕見。
然而，自90年代以來，技術快速發展的車輪將許多擁有Mr Cruddas類似背景的人給推擠到了路邊一角而顯得不再重要，或者讓他們被遣散離开了金融行業。德意志銀行前全球外匯主管Kevin Rodgers在他名爲《Why Aren’t They Shouting?》的書中曾尖銳地指出這一點。他在這本書裏面曾記載這樣一件事——有一次他打出租車回家，結果發現出租車司機之前曾是一名外匯經紀人。
再來看看Mr Cruddas，他不僅成功保住了自己的工作，而且在世界領先的外匯經紀商中走在了技術發展的前列，他是如何做到的呢？
“我一直很喜歡閱讀和學習，我總是強迫自己去理解新事物——我很早就开始使用社交媒體，讓自己去了解這些日新月異又紛紛擾擾的東西，”Mr Cruddas說。“所以原因就是，第一，面對改變，一定要抱有一種开放的態度——我本人就一直都是這樣的。看到互聯網是如何改變世界的面貌之後，我馬上就讓自己緊隨這股潮流。"
“除此之外，我在15歲離开學校之後就進了西聯公司，找了一份電報員的工作。在那裏我學會了打字和與人打交道。在我看來，電傳機就像去電影院看電影，而互聯網就像是自己买一台電視機，然後在家看電影。"
“互聯網可以在人與人之間建立直接聯系，而不再需要通過中間企業。互聯網剛出現的時候，我就已經有了聯系別人和發送信息的經歷和經驗，所以，現在這一切可以說都是我在15歲時做的事情的一種自然延伸。"
英國脫歐的影響
達沃斯論壇那些反應遲鈍的成員在描述英國脫歐的支持者時，不喜歡使用“樂於學習”、“CEO”和“商業能力”之類的詞匯，然而Mr Cruddas可能是整個倫敦市內對英國退出歐盟的最有名望的支持者。
脫歐歸脫歐，但生意仍然是生意，許多有意讓自己的服務進入歐盟的經紀商已紛紛宣布要在歐洲大陸开設分支機構。CMC Markets是否有此計劃？
“對我們來說影響不是很大，” Mr Crudda說。“我們不需要再开一家歐盟辦公室，因爲目前我們已經有六家了。所以，我們只需要升級其中的一間辦公室，大概是我們的法蘭克福辦公室，並申請獲得完整的歐盟資質。在組織架構方面也會有一些變化，但是變化程度都不會太大——也許只是多派駐幾名交易員。"
這位首席執行官關於英國脫歐還有更多的正面評價，筆者此處就不一一列舉了。而且，不難想象，Mr Cruddas對英國的未來很樂觀。
“如果繼續維持歐盟俱樂部成員這一身份，英國納稅人需要付出巨大的代價，這個代價甚至會高到控制我們國家和國民的命運，"他說，“離开這個俱樂部對業務有好處。我對此持樂觀態度，而且我認爲，歐盟正變得日益官僚化，很多職位未經選舉便可產生，英國脫離歐盟以後表現一定會更好，會讓人們大喫一驚。"
此次訪談最後，作爲本文記者，我想說的是盡管行業最近出現了一些動蕩，但仍可期待英國和CMC Markets的光明前景，面對英國脫歐和後ESMA世界的暴風雨，相信他們能夠經受住。至少對一家經紀商來說，處於一個有趣的時代可能並非壞事。
英文原文來自 David Kimberley - 《 Finance Magnates 》
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