謙源策略資訊：首只地方債ETF上市首日交易活躍 債券指數型基金產品爆發
11月22日，全市場首只以地方債爲投資標的的公募產品——海富通上證10年期地方政府債ETF，正式登陸上交所。
由於跟蹤標的特殊，該基金在發行期間就曾引發廣泛關注，首募規模超過60億元，並於今年10月12日正式成立。據Wind數據統計，截至11月21日，該基金成立以來的累計淨值收益爲1.88%。
今年以來，基金公司在細分領域債券指數基金上的布局明顯增多，包括華富、富國、富榮、南方、平安大華、中銀等多家基金公司均有相關布局。
爲何細分類型債券指數基金突然迎來爆發？機構資金市場需求強烈是最關鍵的因素。多位公募受訪人士向21世紀經濟報道記者指出，在整體寡淡的發行市場之下，正是機構資金的湧入，使得相關產品得以成爲爆款。不少基金公司表示，被動型債券指數產品將是公司充實產品线的重要方向。
流動性優勢
11月22日，備受市場關注的首只地方債指數基金海富通上證10年期地方政府債正式上市交易。
從首日成交情況來看，資金對該產品表現出了較大的關注度。截至收盤，該基金共成交4977.51萬元，位居全市場場內非貨幣ETF外的第23位。不過，其場內價格由开盤時的102元跌至101.524元，較前日的102.117元下跌了0.58%，出現一定程度折價。
對此，海富通上證10年期地方政府債ETF基金經理陳軼平接受21世紀經濟報道記者採訪時表示：“基金剛上市價格不可避免會有波動，也可能出現一定的折價現象，但從另一種角度而言，這也將爲二級市場上的ETF增加更多投資價值。我們預計，隨着產品上市後的持續交易，折價幅度可能會逐漸收窄。整體來看目前的基本面對債市仍有支撐，我們看好該產品的長期表現。”
從海富通上證10年期地方政府債ETF的產品設計來看，該基金以密切跟蹤上證10年期地方政府債指數爲主。由於整合了相關指數庫內衆多地方政府債個券並在上交所以ETF形式上市交易，因此各類非銀機構、中小投資者、甚至是個人投資者都可以參與進來。據Wind數據統計，截至11月21日，上證10年地債指數今年以來累計收益率爲8.05%。
債券產品工具化爆發
實際上，除了首只地方債ETF外，近期市場湧現出多只細分領域的債券指數產品，越來越多基金公司將目光鎖定在這一產品領域。
目前正在發行的基金中，博時中債1-3年政策性金融債券指數基金就是市場上首只跟蹤中債1-3年政金債指數的基金產品。政策性金融債由國家开發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行發行，被業內稱爲“准國債”。
在此之前，引起市場熱議的一只債券指數產品是11月14日成立的廣發中債1-3年國开行債券指數基金，該基金創下了單日募集逾200億的罕見發行記錄，最終成立規模高達213.704億元。該基金因此成爲我國基金業史上首募規模最大的債券指數基金，也是今年首募規模最大的固定收益類產品。在如此寡淡的基金發行市場下能有此募集成績，足見機構資金對該產品熱情之高。
更早之前南方與富國亦有跟蹤中債1-3年國开債指數的債券指數基金成立，分別成立於11月8日和9月19日，前者首募規模爲45.72億，而後者首募規模僅有2.25億。
“近期債券指數型產品爆發的原因，是由於工具化時代正在到來。”業內一位資深固收人士向謙源策略表示，“爲什么基金公司去推這些細分類型的債券指數產品，這是與市場的發展階段相匹配的，是由資金的需求決定的。大量的資金需要配置細分的底層資產，因此需要提供被動型的產品。目前股票市場偏工具型的產品已經發展起來了，固收這塊指數型的被動產品也會越來越多。”
盡管近期相關產品不斷增加，但目前國內債券市場的工具型產品仍然較少。目前市場上普通債券指數基金不足40只（份額合並計算），債券ETF基金僅9只（份額合並計算），總規模佔所有債券基金的比例不到5%。