撰文： 嘉盛集團技術分析師Fawad Razaqzada
 
黃金今天的表現令人困惑。當美元再次走強、股市上行而政府債券下跌時，你可能會認爲避險及美元計價金屬將隨之陷入困境。但金價表現卻優於所有主要美元貨幣對。對此，我能給出的唯一解釋是，圍繞中美貿易談判或可達成解決方案的希望也許正在支撐着黃金走勢。如達成協議，人民幣匯率或提振，中國投資者也將因此有能力購入更多黃金。此外，全球主要央行態度再次轉鴿也成爲近來一些無息和低收益資產獲得新支撐力的一個最主要原因之。但今天政府債券殖利率的反彈讓整個事情變得相當奇怪。或許是我想得太多，但當前黃金走勢與上述資產脫鉤的現象仍然十分有趣。黃金相對強勁的表現或構成一個信號，表明投資者正在轉向更爲安全的資產。比如，這可能是股市或面臨調整的信號。不過，今年迄今，股市仍保持彈性。
 
另一種解釋是，黃金投資者可能判斷有誤。但金價迄今爲止一直企穩 $1300附近前阻力上方，這表明买家仍爲金價主導，而拋售壓力則已進一步減弱。因此，就目前來看，金價短线技術面阻力最小的路徑仍是上行。如我們現在看到金價拿下$1315附近短线阻力，或導致進一步技術性後續买盤壓力，逼近甚至可能上破1月高點 $1326。然而，如 $1300支持位失守，金價或至少探向 $1285。
 

 
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