外匯交易通常發生在正規的外匯市場，而所謂外匯市場，是集聚各種貨幣，並實現貨幣交換的市場。該市場的形成，主要受貿易和投資、投機、對衝三種因素的影響。
 
　　一、貿易和投資
進出口商在進口商品時支付一種貨幣，而在出口商品時收取另一種貨幣。這意味着，它們在結清账目時，收付不同的貨幣。因此，他們需要將自己收到的部分貨幣兌換成可以用於購买商品的貨幣。與此相類似，一家买進外國資產的公司必須用當事國的貨幣支付，因此，它需要將本國貨幣兌換成當事國的貨幣。
 
　　二、投機
兩種貨幣之間的匯率會隨着這兩種貨幣之間的供需的變化而變化。交易員在一個匯率上买進一種貨幣，而在另一個更有利的匯率上拋出該貨幣，他就可以盈利。投機大約佔了外匯市場交易的絕大部分。
 
　　三、對衝
由於兩種相關貨幣之間匯率的波動，那些擁有國外資產(如工廠)的公司將這些資產折算成本國貨幣時，就可能遭受一些風險。當以外幣計值的國外資產在一段時間內價值不變時，如果匯率發生變化，以國內貨幣折算這項資產的價值時，就會產生損益。公司可以通過對衝消除這種潛在的損益。這就是執行一項外匯交易，其交易結果剛好抵消由匯率變動而產生的外幣資產的損益。
 
　　目前，在外匯市場上參與投資的主要是銀行金融機構、非銀行金融機構、交易商公司、自營商及大型跨國企業等。這些機構以單位的形式交易外匯，且其交易的金額都相對較龐大。若對這些投資機構按交易目的進行分類，則可將其劃分爲投資者和投機者兩類。