NewSolid新堅固：韓元瘋狂下跌，央行多次警告仍難以挽回局面
NewSolid新堅固報道：自4月韓元下破10個月的交易區間以來，韓國當局的表態愈發頻繁。上周开始，韓國財政部和韓國央行已經多次對市場進行了口頭幹預，且語氣不斷變得尖銳。然而，韓元還是止不住地跌。
外媒報道稱，當地投資者對海外資產的熱愛可能會讓韓元進一步下跌。韓國證券托管公司（KSD）的數據顯示，韓國投資者上季度海外股票和債券的淨交易額爲379億美元，環比增加了51%。
陷入困境的經濟是投資者轉向海外資產的主要原因之一。由於投資減少、技術需求疲軟，韓國一季度GDP大幅萎縮，出口連續5個月錄得下降，經常帳戶盈余下滑至7年來的最低點。
管理着約62億美元資金的Midas International Asset Management正在通過對衝基金增加對海外資產的配置。該公司的首席執行官Heo Pil-Seok表示，韓國當地資產的基本面正在減弱，特別是第一季度經濟增長減速以來，人們擔心韓國經濟會受到更大的影響。
韓國股市的長期下跌也推動着海外投資需求的增長，韓國Kospi股票指數在過去12個月內下跌了17%，上周五更是一度抹去了今年所有的漲幅。相比之下，衡量全球股市的指標今年已上漲了10%。
該國最大的投資者——韓國國家養老基金還計劃在2023年底前將海外股票的投資比例增加到30%。該基金監管着約5600億美元的資產，之前的計劃是在2022年底前達到25%。
不過，首爾Kyobo證券的經濟學家Lee Young Hw表示，驅動韓元走低的主要因素仍然是全球經濟增長放緩。當然，當地經濟表現不佳也提高了對韓國央行即將降息的預期，這對韓元來說是另一個負面因素。
由於該國半導體出口急劇下降，再加上市場對韓國央行降息的猜測，韓元成爲了今年亞洲表現最差的貨幣，年內累計下跌6.1%。不過，這也讓投資者看到了跌勢減速的可能。美銀美林駐香港的策略師Ronald Man表示：
“韓元瘋狂下跌的程度表明，市場忽視了韓國強勁的基本面。”
他指出，考慮到韓國的經常账戶盈余和充足的外匯儲備，韓元的表現通常優於亞洲的其他貨幣。Man認爲，當地企業开始拋售美元/韓元“只是時間問題”，預計該貨幣對本季度爲1140，年底將降至1110，上周五收盤在1188.30的水平。
本周五，韓國央行將公布5月利率決定，市場預期認爲，該央行幾乎沒有加息的空間可以來捍衛韓元。不過，外匯市場上基於技術面來交易的投資者或許可以幫助韓元抵抗下跌的趨勢。
從技術面來看，美元兌韓元的慢速隨機指標已上升至94，表明該貨幣對已過度走高，這增加了其至少在短期內進入鞏固階段的可能性。目前韓元的支撐位在2017年1月3日的低點1213，有助於限制短期的疲軟。
這給不太可能加息的韓國央行帶來了一絲安慰，畢竟在糟糕的經濟數據面前，市場幾乎排除了該央行會在周五決議上加息的前景。韓國央行政策委員會委員Cho Dongchul 5月初曾表示，央行已开始擔心通脹過低。
如今，投資者對韓國央行今年晚些時候降息以刺激經濟的預期已經越來越高，但韓元的困境使得降息的提議變得很冒險。在其他央行變得更加鴿派之際，什么都不做可能看起來還有點鷹派，這或許能爲韓元帶來支撐。
NewSolid新堅固報道：自4月韓元下破10個月的交易區間以來，韓國當局的表態愈發頻繁。上周开始，韓國財政部和韓國央行已經多次對市場進行了口頭幹預，且語氣不斷變得尖銳。然而，韓元還是止不住地跌。
外媒報道稱，當地投資者對海外資產的熱愛可能會讓韓元進一步下跌。韓國證券托管公司（KSD）的數據顯示，韓國投資者上季度海外股票和債券的淨交易額爲379億美元，環比增加了51%。
陷入困境的經濟是投資者轉向海外資產的主要原因之一。由於投資減少、技術需求疲軟，韓國一季度GDP大幅萎縮，出口連續5個月錄得下降，經常帳戶盈余下滑至7年來的最低點。
管理着約62億美元資金的Midas International Asset Management正在通過對衝基金增加對海外資產的配置。該公司的首席執行官Heo Pil-Seok表示，韓國當地資產的基本面正在減弱，特別是第一季度經濟增長減速以來，人們擔心韓國經濟會受到更大的影響。
韓國股市的長期下跌也推動着海外投資需求的增長，韓國Kospi股票指數在過去12個月內下跌了17%，上周五更是一度抹去了今年所有的漲幅。相比之下，衡量全球股市的指標今年已上漲了10%。
該國最大的投資者——韓國國家養老基金還計劃在2023年底前將海外股票的投資比例增加到30%。該基金監管着約5600億美元的資產，之前的計劃是在2022年底前達到25%。
不過，首爾Kyobo證券的經濟學家Lee Young Hw表示，驅動韓元走低的主要因素仍然是全球經濟增長放緩。當然，當地經濟表現不佳也提高了對韓國央行即將降息的預期，這對韓元來說是另一個負面因素。
由於該國半導體出口急劇下降，再加上市場對韓國央行降息的猜測，韓元成爲了今年亞洲表現最差的貨幣，年內累計下跌6.1%。不過，這也讓投資者看到了跌勢減速的可能。美銀美林駐香港的策略師Ronald Man表示：
“韓元瘋狂下跌的程度表明，市場忽視了韓國強勁的基本面。”
他指出，考慮到韓國的經常账戶盈余和充足的外匯儲備，韓元的表現通常優於亞洲的其他貨幣。Man認爲，當地企業开始拋售美元/韓元“只是時間問題”，預計該貨幣對本季度爲1140，年底將降至1110，上周五收盤在1188.30的水平。
本周五，韓國央行將公布5月利率決定，市場預期認爲，該央行幾乎沒有加息的空間可以來捍衛韓元。不過，外匯市場上基於技術面來交易的投資者或許可以幫助韓元抵抗下跌的趨勢。
從技術面來看，美元兌韓元的慢速隨機指標已上升至94，表明該貨幣對已過度走高，這增加了其至少在短期內進入鞏固階段的可能性。目前韓元的支撐位在2017年1月3日的低點1213，有助於限制短期的疲軟。
這給不太可能加息的韓國央行帶來了一絲安慰，畢竟在糟糕的經濟數據面前，市場幾乎排除了該央行會在周五決議上加息的前景。韓國央行政策委員會委員Cho Dongchul 5月初曾表示，央行已开始擔心通脹過低。
如今，投資者對韓國央行今年晚些時候降息以刺激經濟的預期已經越來越高，但韓元的困境使得降息的提議變得很冒險。在其他央行變得更加鴿派之際，什么都不做可能看起來還有點鷹派，這或許能爲韓元帶來支撐。