-8%!國際油價創4月以來最大單周跌幅
北京時間9月5日晚間至6日凌晨,國際油價繼續大幅重挫,NYMEX原油主力10月合約收盤大跌4.5%,收報39.51美元/桶。本周累計跌幅超過8%,創出今年4月以來最大單周跌幅。布倫特原油同樣大幅收跌,一改此前的窄幅震蕩走勢。
持續窄幅震蕩走高的商品市場突然遭到了空頭突襲。在美股暴跌的同時,原油大幅跳水令全球大宗商品市場整體承壓。一些市場人士認爲,大宗商品即將進入中期調整,對此觀點業內專家仍有爭議,但短期陷入瓶頸期可能已成定局。
整個8月份,SC指數合約累計上漲4.19%或12.4元/桶;WTI指數合約累計上漲5.84%或2.41美元/桶;BRENT合約累計4.29%或1.91美元;進入9月份,SC指數合約累計下跌4.31;WTI指數合約累計下跌6.5%;BRENT合約累計下跌5.96%,僅4個交易日,波動幅度已經超過了整個8月份。
宏觀層面經濟的恢復仍然是價格走向的重點,從二季度各國公布的GDP數據上來看,情況並不是很理想。二十國集團中,僅中國經濟在二季度恢復了增長趨勢,其余各國經濟均出現了較大幅度的下滑,尤其是印度和英國,二季度GDP同比增長率下滑超過20%,法國、德國、意大利、巴西等國家同比增長率下滑超過10%,經濟恢復相當不理想。
基本面上,OPEC+奮力減產已經讓油價達到了需求壓制的頂部區間,價格能否繼續向上就不是減產能夠左右的了,雖然價格暴跌之後已經快速回升到40美元/桶之上,但OPEC國家的日子依然不好過。以沙特爲例,受油價低迷影響,沙特第二季度財政赤字達291.2億美元。作爲全球最大石油出口國,沙特二季度石油收入同比下降45%,爲255億美元;總收入下降了49%,爲360億美元左右。
OPEC+自8月起減產規模由970萬桶/天放寬至770萬桶/天,盡管OPEC整體執行率仍然維持在較高水平,但“補償”減產的問題仍然沒能充分兌現。伊拉克8月原油產量降至372萬桶/天,低於協議約定的380萬桶/天的產量上限,但若考慮此前承諾的40萬桶/天的補償減產,產量仍然遠高於這一水平,尼日利亞產量仍然高於協議上限。OPEC+減產進入第二階段,市場關注的重點將從整體的執行情況轉向補償減產的落實情況,若補償減產僅停留在口頭,即便OPEC+整體減產執行率維持高位,對油價而言仍將是偏利空的影響。從8月的情況來看,伊拉克、尼日利亞等國雖有改善,但完全落實補償減產的難度仍然很大,且未來市場對減產執行預期將下降,減產對於供應端的利好支撐減弱。
突如其來的大跌預示着國際油價此前平穩上行的格局已被打破。不過很多機構對原油後市並不悲觀。他們認爲此次油價的大跌主要驅動是美元指數上行,美國就業不及預期美股等風險資產大幅下跌的利空影響。
美國的情況最近似乎有些好轉,雖然現有確診病例仍然超過250萬人,但是當日新增確診病例呈現下降趨勢,在美國經歷了疫情二次暴發之後,特朗普改變了防疫政策,呼籲大家積極佩戴口罩,目前已經取得了一定的效果。
從美國的开工率來看,由於颶風的影響,導致美國墨西哥灣原油產量的大幅下滑,同時也影響了附近煉廠的开工率。所以上周的EIA數據顯示,美國的煉廠开工率出現了較大幅度的下滑,但這只是短期的颶風擾動,之後煉廠开工率有望繼續回升。需求的穩步回升,疊加供給端並沒有較大的增幅,使得近期美國的原油庫存出現了連續的下降,這是有利於原油市場的一個重要跡象,未來,我們或許還會看到庫存的持續下滑。
綜合來看,當前原油價格的下行更多是因爲資金退出,導致價格短期巨幅波動,市場的主要邏輯依然沒有較大變化。在油價盤整了3個月之後,市場本身也具備了方向選擇的條件,因此短期的價格下行並不是壞事,在價格下行到位之後,反而能夠激起多頭入場的興趣。
鮑裏斯給脫歐定了“最後期限”
英國首相鮑裏斯·約翰遜(BorisJohnson)於周一表示,英國政府將10月15日設定爲與歐盟達成自由貿易協議的最後期限,如果沒有達成任何協議,雙方應該“接受這個協議,然後繼續前進”。英國於1月31日脫離歐盟,但目前新貿易協議幾乎沒有取得進展。由於英國堅持其在國家援助和漁業方面擁有完全自主權,談判陷入僵局。
周一(9月7日),英鎊/美元跌至1.3248,當日下跌0.23%。在英國退歐不達成協議的可能性越來越大的情況下,這一變化暗示着對此前熊市走勢的逆轉。
8日,英國和歐盟將在倫敦就擬定貿易協議展开新一輪談判。根據英國首相府發布的消息,約翰遜將在雙方談判前夕告訴歐盟,“如果到時(10月15日)還是無法達成協議,我不認爲我們之間還有可能籤署一份自貿協定。那我們就應該接受這個事實。”
約翰遜將告訴歐盟,“若沒有達成協議,英國和歐盟的貿易關系就採用澳大利亞模式,那將會是一個好的結果。”澳大利亞與歐盟沒有全面的貿易協議,其貿易關系遵循世界貿易組織默認規則執行。
法國外交部長勒德裏安說,必須盡快就貿易問題達成協議,他將目前的僵局歸咎於英國的態度。而約翰遜說,考慮10月15日以後的時間表是沒有意義的。根據他的辦公室發布的評論,他會說:“如果到那時我們不能達成一致,那么我認爲我們之間不會有自由貿易協定,我們應該接受這一點,然後繼續前進。”如果沒有達成協議,英國將像澳大利亞那樣與歐盟建立貿易關系,約翰遜將表示,這將是“一個好結果”。他說:“作爲一個政府,我們正在邊境和港口做好准備。”“我們將完全控制我們的法律、規則和我們的捕魚水域。”
在這種情況下,英國將准備在航班、卡車運輸或科學合作等實際問題上與歐盟達成合理的妥協。英國脫歐談判代表大衛·弗羅斯特(DavidFrost)周日表示,英國並不害怕在今年年底無協議退出。約翰遜表示,如果歐盟准備重新考慮其目前的立場,仍有期望達成一項基於標准自由貿易協定的協議。他說:“但是我們不能也不會在一個獨立國家的基本原則上妥協。”
而英國《金融時報》周日報道,英國政府正計劃立法,推翻脫歐協議的關鍵部分,有可能導致與歐盟的貿易談判破裂。
關於DKTrade
我們是一家受SVGFSA許可和監管的頂尖券商,旨在爲金融市場上推出“新方法”。對於DKTrade,客戶滿意度是我們的追求重點,因爲我們爲客戶提供市場上最好的交易平台,而且我們的流動性提供者使我們的NDD執行力超乎尋常。
DKTrade由聖文森特和格林納丁斯金融服務管理局(SVGFSA)授權並監管,監管號爲:24788IBC2018,注冊地址爲FirstFloor,FirstSt.VincentBankLtdBuilding,JamesStreet,Kingstown,St.VincentandGrenadines。
中文官網:www.dktrade.com/cn
中文客服:support_cn@dktrade.com
2020-09-07