9月9日,在隔夜外盤遭遇“黑色星期二”的影響下,國內商品、股市遭遇了“黑色星期三”,在恐慌情緒的影響下,整體大幅下挫。然而,就在大家爲後市如何走焦慮時,昨夜外盤市場的表現卻超預期得好,國際原油價格明顯回升,歐美股市主要股票指數(如道瓊斯、納斯達克、標普500、英國富時100等)均已飄紅收場。

一夜收復失地,美油反彈超3%

在前一日跌超7%後,美油止跌回升,盤中一度漲4%,最終收漲超3%。

雖然原油價格此次調整打破了維持兩個月的振蕩局面,令前期投機多頭受挫,但未來是否會進一步深跌仍需消息面和宏觀面的配合,“目前消息面沒有進一步的向下驅動力,沙特等石油減產國對增產的態度目前還是比較謹慎的”。

至於美國方面,雖然油井有所恢復,但由於前期投入不足,產量增長不會太快,因此原油總體的供給增長是有節制的。

需求方面,雖然新冠疫情還在持續,但美國、歐洲的情況在好轉,需求在緩慢提升,疫苗的研制也不時出現好消息。因此全球原油的總需求仍在回升。在供給增長有限、需求持續恢復的情況下,原油價格下跌空間不大。

不過,考慮到原油需求層面仍受疫情防控的制約,整體恢復速度慢,且全球經濟的弱復蘇很難給原油需求帶來增長動力。此外,第四季度並不是傳統的原油需求旺季,季節性因素對需求的支撐作用也不強。因此油價第四季度維持區間震蕩的可能性較大。

針對本輪原油與美股再次同步大跌,有市場人士猜測是沙特做空原油。不過,接受採訪的多位業內人士表示,此種猜測“陰謀論”的成分更大。

值得一提的是,據報道,沙特阿美近期下調了10月份向亞洲和美國的石油銷售價格,這也是該公司6月份以來首次將亞洲买家的價格下調。“沙特對於油價的調整只是根據市場狀況進行的正常操作。”隋曉影表示,作爲世界重要的產油國以及原油出口國,油價的高低直接影響沙特的財政收入以及經濟狀況,顯然,高油價對其有利,當前油價在歷史上仍處偏低位置,沙特等產油國正實施史上最大規模的減產來提振油價。因此,沙特沒有理由去做空油價。

聯手美聯儲繼續鴿派?歐元漲勢恐遭拐點

北京時間周四(9月10日),投資者需要重點關注歐洲時段的歐洲央行利率決議和歐洲央行行長拉加德的新聞發布會。市場普遍預計該行將維持利率不變,但是拉加德和她的同事們可能會決定爲此打下基礎,以備需要之時。他們可能會口頭打壓,拉加德甚至可能會暗示更多寬松。

昨日加拿大將隔夜利率目標有效下限維持在0.25%。銀行利率相應爲0.50%,存款利率爲0.25%。該行還將繼續實施量化寬松(QE)計劃,每周至少大規模購买50億加元政府債券的資產。

在加拿大,第二季度實際GDP下降了11.5%(年化39%),導致今年上半年的降幅略高於13%,總需求的所有組成部分都如期減弱。

隨着經濟的重新开放,第三季度活動的反彈速度似乎比7月份的預期要快。經濟活動得到了政府替代收入和補貼工資計劃的支持。核心資金市場運作良好,這導致銀行短期流動性計劃的使用減少。貨幣政策正致力於通過使借貸變得更容易承擔來支持家庭支出和企業投資。

內關歐盟內部,近日德國聯邦財政部多位高級官員發聲,稱德國在短期內不可能恢復預算平衡,當前債務情況可能成爲“新常態”。2021年,德國政府預算赤字或將超過800億歐元。

聯邦財政部副部長加策爾(WernerGatzer)表示,德國正尋求在數字經濟和綠色經濟領域的投資,不會因資金問題而中止轉型。在新冠肺炎疫情期間,德國政府在公共債務問題上將尋求新思路,平衡預算可能不再是目標。

德國舉債提振經濟說明當前經濟下行壓力加劇,導致短期難以實現預算平衡,從長期看也可能引發通脹,這無疑又爲歐元增加了一個利空。

近期歐元對美元從高點1.20回落至1.18關口上下。

當前的基本面是美歐經濟動能對比再度反轉,尤其是歐洲疫情再度升溫,這可能迫使歐洲央行在本周四的政策會議上不得不透露更多寬松信號,而一旦如此,歐元匯價將錄得應聲下行的反應性行情。

對於這次決議,市場的普遍預期是歐洲央行不會採取任何重大政策措施,但這不代表這次會議沒有看點。

衆所周知,美聯儲對通脹率的策略調整可能會影響歐洲央行,拉加德曾暗示歐洲央行將聽從美聯儲的指示。丹麥央行首席策略師預計,歐洲央行將採取一種對稱的通脹目標——將通脹過高和過低同等重視,以保持靈活性。

荷蘭國際銀行此前在報告中指出,預計歐元兌美元將在周四歐洲央行利率決議前走弱,但如果歐洲央行尚未准備好推出進一步寬松政策,歐元兌美元可能會在此後反彈。確實,近日被各大投行頻頻提及、“漲勢驚人”的歐元,不知不覺已經回落至兩周前低位。

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2020-09-10