由於擔心歐洲疫情二次暴發導致再封鎖、央行貨幣寬松邊際趨緊、財政刺激僵持不下、美國大選不確定性擡頭,一切又开始令市場回到場邊觀望。由於太多不確定性,全球金融市場新一輪波動再起。

美聯儲會動用一切經濟工具支持復蘇

美聯儲主席鮑威爾周二與美國財長姆努欽一起出席了衆議院金融服務委員會舉辦的聽證會,就疫情期間的政策效果和經濟狀況回答了議員們的提問,這也是鮑威爾本周國會之行的第一場聽證會,未來兩天,美聯儲主席將先後在衆議院監督美國應對疫情小組和參議院銀行委員會作證。

鮑威爾表示美國近幾個月經濟出現了反彈,家庭支出的增加可能反映了聯邦政府刺激措施,但是未來的前景仍舊取決於控制病毒,以及各級政府採取的政策行動。總體而言他對經濟前景持樂觀態度,稱許多指標都顯示出“顯着改善”。

然而就目前國會兩黨就另一項开支計劃的規模陷入僵局,在疫情仍舊得不到很好控制之計,最新的救助及刺激法案在大選前出來的希望變得越來越渺茫。

美國財長姆努欽在聽證會上表示,政府時刻准備達成兩黨協議,“我認爲仍然需要有針對性的一攬子計劃,比如幫助旅遊業和餐飲業,並聚焦勞動力市場。”他說。

議員們對美聯儲和財政部在危機中制定的緊急貸款計劃執行情況表達了強烈關注,呼籲對面臨困境的商業房地產等行業以及市級、州政府給予更多支持。但根據統計,美聯儲建立的一系列貸款計劃理論上允許新增近3萬億美元的貸款,但截至目前發放的貸款不足200億美元。

針對貸款發放標准,鮑威爾回應稱,政府可以通過額外的補助金更容易地接觸到遭受重創的行業和工人,而不是重新調整現有的美聯儲貸款計劃。“一些企業或潛在借款人可能無法從貸款中獲益,在這些情況下,更需要直接的財政支持。”鮑威爾說。根據鮑威爾在聽證會上提供的數據,該計劃目前發放了大約230筆貸款,價值近20億美元。

鮑威爾鼓勵立法者考慮一種類似於補助金的方式,比如工資保障計劃(PPP),該計劃爲小企業提供了大約5400億美元的救濟資金,於今年8月到期。在上周的美聯儲議息會議後的新聞發布會上,鮑威爾在這一問題上的看法是,美聯儲只向有償付能力的借款人發放貸款。在過去十年裏,國會希望增加發放緊急貸款的難度,尤其是向銀行發放貸款。現在,美聯儲對小企業的借款人也採用同樣的做法。

姆努欽的態度和鮑威爾類似,認爲放寬貸款標准的可能性不大,貸款計劃已經爲符合條件的借款者提供了足夠的資金支持,沒有必要動用國會撥款剩余的2590億美元。

周三22:00美聯儲主席鮑威爾還將出席美國衆議院新冠病毒危機專門小組委員會的聽證會,匯報美聯儲對疫情的應對。

周四22:00美聯儲主席鮑威爾和美國財長努欽出席參議院銀行委員會聽證會,匯報新冠疫情援助、救濟和經濟安全法(CARESAct)的季度實施情況。

值得注意的是美元周二至八周高位,歐元兌美元觸及八周低點,而瑞士法郎跌至七周低點。究其原因是美聯儲一位高級官員發出鷹派態度,並表示進一步的量化寬松政策可能不會給美國經濟帶來進一步的提振作用。

芝加哥聯儲主席查爾斯·埃文斯(CharlesEvans)在倫敦官方貨幣和金融機構論壇的虛擬會議上說,如果沒有其他財政支持方案,即使不是徹底的衰退,美國經濟也可能面臨更長,更緩慢的復蘇。埃文斯還表示,他認爲开放式量化寬松並不是答案的重要組成部分。

日內制造業PMI數據密集

周三,市場將會首先在亞太交易時段迎來新西蘭聯儲的利率決議,不過,此次無貨幣政策聲明及新聞發布會。目前市場普遍預期,該央行有可能會進一步放松貨幣政策。

與此同時,在稍晚的歐洲交易時段,投資者還需要關注歐洲各國的Markit制造業和服務業PMI。此外,歐洲疫情愈演愈烈,歐盟領導人峰會甚至被迫推遲,因該理事會主席米歇爾被隔離。英國首相約翰遜再次呼籲封鎖抗疫。

北美交易時段,投資者則需要注意美國公布的包括Markit制造業PMI在內的多項經濟數據,以及美聯儲鮑威爾和幾位美聯儲官員的講話。周二,鮑威爾和美國財政部部長姆努欽在國會的作證,總體顯示,兩人的表述中規中矩,對於經濟復蘇的樂觀論調和強調後續財政刺激計劃的重要性均符合此前市場預期。

市場方面,整體市場風險情緒有所回歸,黃金收跌,美債也終於擺脫低點,但是美元受到美聯儲官員講話語氣偏鷹派的影響,被推升。同時,國際油價跌勢暫緩,美國股市上漲給油價提供部分支撐,不過仍受困於疫情前景。

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2020-09-23