美國7月CPI的發布時間
美國勞工統計局將在美東時間周三(8月8日)發布7月消費者物價指數(CPI)報告。
經濟學家對7月CPI的預期
對7月表面CPI和核心CPI的主流預期分別爲：月率上漲0.2%，年率上漲8.8%；月率上漲0.5%，年率上漲6.1%。
6月表面CPI年率上漲9.1%，而核心CPI上漲5.9%。
CPI 前瞻
我們看到“通脹過渡派”今年慘遭打擊，但如果本月通脹率回到9%以下的話，鮑威爾及其同事或許可以挽回一點尊嚴。
暗示通脹率可以回到9%以下的因素，最大的一個是天然氣價格，其次是食品價格。夏季以來，天然氣價格連跌50天，分析師預估其7月環比至少跌10%，可能將本月CPI減去0.5%甚至更多。7月食品價格相較6月也顯著下降，可能令表面通脹呈現壓力減弱的跡象。與此同時，因爲經濟活動重啓推升房價、釋放需求，抵消了較不穩定組成因素的影響，美聯儲優選的“核心”CPI，即剔除食品與能源價格的通脹率，可能呈現真實通脹依然上升的局面。
除了以上通脹單項組成因素之外，宏觀層面也支持物價壓力減弱。近期PMI報告顯示，企業認爲物價壓力有所減輕。根據紐約聯儲的調整，一年期消費者通脹預期驟降。機械地來看，去年此時通脹業已上升。所以，將當前物價漲幅與去年相比形成的“基數效應”，將降低表面數字的惹眼程度。我們認爲，基數效應本身將減去本月的通脹預測值0.5%左右。
美國CPI：美元後市展望
以美元指數爲代表的美元過去6個月沿着50天指數移動均线上漲。如下圖所示，美元指數日圖在上周形成了看漲吞噬K线。提醒不熟悉的讀者，此形態表明壓力從賣到买的強有力轉變，通常被視爲市場構築重要底部：
來源: StoneX, TradingView
如果7月通脹高於預期，可能提高美聯儲下月再加息75個基點的幾率，並提振美元。那樣的話，美元可能站上107.00整數位並打开反擊6月高點，即109.00附近的空間。與此同時，CPI報告如果疲弱，可能打擊美元，致其跌破50天指數移動均线105.50附近，並可能擴大下行，下探104.00。
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