大華銀行集團(UOB Group)高級經濟學家Julia Goh和經濟學家Loke Siew Ting回顧了菲律賓最新的GDP數據。
核心要點
由於經濟和社會活動進一步重新開放，從2022年7月16日起提高最低工資，以及本季度就業機會改善，菲律賓實際GDP增速在2022年第三季度意外進一步加速至7.6%(2022年第二季度向上修正為7.5%，前值為7.4%)。 2022年第三季度的GDP增長數據打破了我們和市場分別減速至6.8%和6.2%的預期。
我們將2022年全年GDP增長預期上調至7.4%(之前為7.0%)，以反映2022年前9個月7.7%的強勁經濟增長和2022年第四季度6.5%的較慢增長。 2022年第4季度的疲軟前景主要是考慮到不利天氣和自然災害在年底襲擊國家的影響，以及購買力的下降。在2023年，我們堅持認為經濟增長將進一步放緩至平均5.0%，考慮到全球不利因素加劇、菲律賓央行(BSP)政策的限制性以及對更持久通脹壓力的預期。
在今天強勁的22年第三季度GDP數據和上週五(11月4日)近14年來最高的通脹產出之前，菲律賓央行(BSP)在上個週四(11月3日)提前宣布了75個基點的加息。這將使隔夜逆回購(RRP)利率從11月17日起生效，達到5.00%。為了應對菲律賓央行(BSP)與美聯儲的行動保持同步的強烈意圖，23年第一季度美國最終利率可能上升，以及國家通脹前景的持續上行風險，我們在上個星期四(11月3日)上調了菲律賓央行(BSP)預期，預計到2022年底隔夜逆回購(RRP)利率為5.50%，到2023年底隔夜逆回購(RRP)利率為6.00%。