美聯準會（Fed）升息接近尾聲，銀行淨利差增幅將減緩，加上明年台灣經濟下行趨勢，恐造成資產品質惡化及潛在增資需求，法人預期銀行評價將面臨下修挑戰，僅看好第一金（2892）獲利與配息能力。

大型本國投顧分析，Fed下月持續升息2至3碼後，已達升息末階段，銀行存款資金成本上揚幅度，將逐步高於放款利率增幅，且停止升息後，銀行間將出現為爭取優質客戶，給予放款利率優惠的價格競爭，以及FX Swap（換匯交易）收益增加，造成淨利差增幅減緩，或轉為下跌。

由於外貿需求降溫，台灣出口年增率逐步轉為衰退，預期明年國內經濟成長率將下修至3%以下，銀行放款年增率亦將由今年的8%降為5%至6%。

法人指出，以往在經濟下行階段，將伴隨銀行資產品質惡化，以及信用成本上揚，雖然目前銀行逾放比仍維持在0.16%歷史新低水準，但預期明年逾放比逐步回升，尤其以海外曝險較高的兆豐銀、中信銀，以及中國大陸曝險較高的富邦金信用成本增幅影響獲利高於同業。

法人認為，銀行金控淨值受到債券殖利率上揚，影響銀行普通股資本適足率及配息能力，評價恐逐步下修，考量潛在信用成本上揚，調降中信金、兆豐金至「持有」投資評等，僅看好第一金的獲利及配息能力。

此外，雖然債券重分類有助壽險淨值回升，但壽險的股票部位及海外金融債面臨資本市場不確定性增加，而確診率仍高亦造成產險準備金提存壓力。