行政院會昨（22）日通過《證券交易法》第43條之1、第178條之1、第183條修正草案，此次修法將有兩大重點，第一、大量持股申報及公告門檻由現行10%修正為5%，並給予一年緩衝期，外界形容此為「揪出藏鏡人條款」；第二、提高證券相關事業的罰鍰上限，由現行480萬元拉高到600萬元。

行政院長蘇貞昌指出，此項修法將讓公司股權重大異動資訊更公開透明，符合國際趨勢，同時亦有助強化證券業者與相關機構法令遵循，對健全資本市場發展及保障投資人權益，有其必要。本案送請立法院審議後，請金管會積極與立法院朝野各黨團溝通協調，早日完成修法程序。

金管會在2020年初要求上市櫃公司需在每季財報揭露持股5%以上的股東名稱及持股比率，等於一年揭露五次；因過去已要求在財報揭露持股5%，這次則擴及在重訊上，持股5%者每變動1%就需隨時公告申報。

換言之，過去公司每季才會從集保中心拿到持股超過5%股東名單，未來只要持股5%股東、且每變動1%就須申報公告，而且包括利用他人名義、配偶、未成年子女都要視為一個帳戶一起申報。投資人、公司都可立即知悉公司股權大量變動的來由和趨向，進而了解公司經營權和股價可能產生的變化，被外界稱為 「揪出藏鏡人條款」。

依現行規定，持股10%以上大股東，得自行向被投資公司申報，由被投資公司對外公告；2023年起則是持股5%以上就得申報，若未申報、則會處份該股東。

金管會指出，這次修改證交法降低大量持股申報門檻，主要是被亞洲公司治理協會點名，股東揭露門檻僅剩台灣維持10%，為提升我國公司治理水準，因此比照各國大量持股申報門檻降到5%。其次，為強化對證券商、證券服務事業及證券相關機構的法遵，將該等機構違反規定罰鍰上限由新台幣480萬元提高為600萬元。

金管會表示，草案修正後將健全資本市場發展及保障投資人權益，對證券市場有重大助益。適用對象包括券商、證金公司、證券輔助人、券商公會、證交所、櫃買中心等。