預計菲律賓央行將在今年年中將隔夜逆回購利率上調至6.75%－大華銀行

大華銀行經濟學家Loke Siew Ting回顧了最新的菲律賓中央銀行貨幣政策會議。

關鍵摘要
菲律賓中央銀行(BSP)將隔夜逆回購(RRP)利率上調50個基點至6.00%，這是菲律賓中央銀行自去年5月以來連續第八次加息。正如我們在1月通脹報告中強調的那樣，這並不令人意外，1月通脹高於預期，22年第四季度菲律賓國內生產總值都為更嚴格的貨幣政策設定奠定了基礎。菲律賓央行累計收緊了400個基點的貨幣政策，這是該央行2000年以來最激進的一次。 ”

“貨幣委員會(MB)今天(2月16日)認為，有必要採取強有力的後續貨幣政策應對經濟形勢(i)在今年消費價格通脹預計將達到平均6.1%(自2022年12月的預期4.5%得以上調，大華銀行預計為6.0%)後，降低2024年難以實現通脹目標的風險；(二)防止通脹預期進一步偏離2.0%-4.0%的目標區間；(三)遏制需求側壓力和第二輪效應，同時不過度阻礙經濟持續增長的勢頭。 ”

“我們現在預計菲律賓央行將在今年年中將隔夜逆回購利率上調至6.75%(之前預計到2023年第一季度為6.00%)。我們對菲律賓央行新政策的展望主要反映了上週(2月7日)對上修菲律賓今年通脹預測，以及美聯儲利率將在2023年第二季度達到峰值的時間得到修正。在那之後，我們認為，自去年以來菲律賓經過最激進加息之後，通脹持續逐漸放緩，以及經濟增長前景溫和將使得菲律賓央行2023年下半年長期暫停加息，在年底前將隔夜逆回購利率保持在6.75%。 ”