美國3月CPI(消費者物價指數)年增5%，低於市場預期，目前CPI數據已回落至近兩年新低，PPI(生產者物價指數)則已連9月增速放緩，加上3月聯準會後釋出的點陣圖顯示，這波利率高點預估落在5.125%；換言之，未來只剩下1碼的升息空間，升息循環有望步入末升段，債市經歷2022年史詩級下跌後，今年有望風華「債」現。
國泰投信表示，2022年全球經濟面臨惡性通膨，加上聯準會惡鷹式升息，全球債市面臨龐大賣壓，去年彭博全球綜合債券指數最重曾創下21.9%深度跌幅，創逾30年來最大跌幅，重跌環境下也為投資等級債市帶來極佳投資契機，國泰投信即將募集一檔「國泰三年到期全球投資等級債券基金，聚焦三年以內短債、持有到期等策略，讓投資人進場鎖定當前較高的收益率外，也可期待未來資本利得空間。
國泰三年到期全球投資等級債券基金經理人吳艷琴說，該基金投資標的採取全球多元分散策略，透過廣泛持有各主要區域及產業之債券，降低投資組合的之風險、獲得較高的單位風險報酬(夏普值)，且聚焦短年期債券，對抗景氣震盪、抗震力較強。
吳艷琴表示，回顧歷史經驗，美國升息循環末段往往是債市投資契機，1998年以來，聯準會三次降息期間，「以聯準會最後一次升息時點進場，並持有三年推算，三次降息期間債市都有一到三成不等的漲幅」，如1999年8月至2002年8月間，彭博全球綜合債券指數漲幅34.1%、2006年7月到2009年7月間漲幅達21.1%、2018年12月到2021年12月底則有11.1%整幅。
此外，美國2年期～10年期公債殖利率自去年７月起開始倒掛，目前仍維持倒掛態勢；吳艷琴說，殖利率倒掛環境下，短年期債息收益率高於長年期債息收益率，同時兼具較低的波動風險，「短年期債券單位風險報酬明顯優於中長年期債券。」
以回測數據觀察，2006年10月殖利率倒掛利差最大值進場並持有三年，1～5年期債券年化報酬率7.7%、波動度6.2%，單位風險報酬1.2；5～10年期債券年化報酬率6.4%、波動度8.2%，單位風險報酬0.8；10年期以上債券年化報酬率則為5.1%、波動度10.7%，單位風險報酬則為0.5，顯示在「殖利率倒掛的環境下，短年期債具低波高息的優勢，可以兼顧收益與風險。」