美元/巴西雷亞爾轉勢可能超過預期 - 德國商業銀行

德國商業銀行經濟學家預計，在巴西的政治問題上，美元/雷亞爾將重新走高。

巴西央行的鷹派立場仍然受到抨擊

巴西央行的鷹派立場已經完全計入了美元/巴西雷亞爾的匯率，這就是為什麼我們認為巴西雷亞爾幾乎沒有進一步升值的潛力。相反，我們擔心外匯市場有可能低估了政府對貨幣政策影響增加的後果。

巴西央行將發現越來越難以為一個可能更加擴張的政府提供可靠的製衡，特別是當巴西央行行長羅伯托-坎波斯-內託的任期在2024年底結束時。這可能會影響到巴西央行在可持續通脹控制方面的可信度，這也是我們預測明年美元/雷亞爾價格上漲的主要理由。

目前，巴西雷亞爾仍然受益於仍然具有吸引力的實際利率前景，但我們看到，美元/雷亞爾的轉勢速度可能比我們預期的要快，這種風險越來越大。