去年3月以來，美國聯儲局終結了維持4年的零利率時代，開啟加息通道，並且在超過一年的時間內連續加息，此次加息後，美國聯邦基金利率提高到5至5.25釐的區間，為2007年以來的新高。

聯儲局在5月宣布加息0.25釐後，對6月是否加息存有分歧，市場對加息預期升溫，致港元拆息(HIBOR)再全線向上、不斷走高。隔夜拆息更升至2007年以來新高，創近16年最高位。

拆息上升利好銀行淨息差，看好渣打集團(02888)，因香港存款基礎大，加上渣打亦上調3個月及6個月港元定期存款年息至高達4釐，相信能很好的受惠於亞洲復甦及訪港旅客增加刺激經濟活動。但投資者應注意，美國漫長的加息周期已近尾聲，意味HIBOR將近見頂，銀行股淨息差再擴闊空間有限，但相信渣打仍有大空間把過剩資本回饋股東，近期亦不斷於市場回購股份，短線看其股價表現可望跑贏同業。股價上望阻力位67.3港元，支持位59.5元。

意博資本亞洲有限公司管理合夥人鄧聲興(作者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)