盤勢分析

從近期美國暫停升息，可以看出美國聯準會將持續關注就業市場動向，與通膨數據以決定未來利率方向。由於點陣圖顯示聯準會保留年底前升息2碼的空間，導致市場從原本期待今年底前降息轉為不會降息。

從基本面來看，目前我們正處於20世紀以來美國進入第四輪由互聯網與AI所帶動的生產力循環，在過去三輪生產力循環（1910-1930工業革命、1950-1970汽車＋戰後、1980-2000計算機／PC）期間，美國經濟與股市均出現爆炸性成長，因此，這也是全球景氣才正要落底，但股市已率先強勁反彈的主要因素。由於基本面仍有雜音，短線股市仍有震盪可能。

投資建議

AI熱潮帶動資金湧入相關次產業，相關個股波段漲幅較大，市場評價都樂觀地用2024年的獲利作為計算基礎，然而實際上就業績方面尚未見到明顯貢獻。上遊半導體仍在調整庫存，而伺服器產業上半年亦進入庫存調整模式，未來可望隨著庫存去化後而好轉，恢復強度仍待觀察。

長期而言，AI相關族群仍持續看好，回檔時可逢低布局。電動車也是另一個值得持續關注的投資主題，台灣可望受惠相關零組件的需求成長，根據國際研究報告指出，市場和政策共同推動公共充電樁快速成長，美歐成長性可望優於全球平均，此外，中國大陸今年新能源車滲透率預計來到30%。

相關基礎建設中車樁比仍低（理想比例2：1），意味未來公共充電樁的成長需求龐大，提高充電樁比重將成為各國投資重點。