美元/日元小幅下跌至144.50附近，下行似乎受限

• 美元/日元仍難以突破145.00並於週二小幅走低
• 幹預擔憂阻擋多頭大舉押注並給該貨幣對帶來壓力
• 美聯儲-日本央行政策背離之際以及關鍵的美國數據前匯價下行依然有限

美元/日元難以利用前日的上漲行長接近145.00的心理關口並在周二亞市小幅走低。現貨價格目前交投於144.50區域附近，日內下跌0.10%，不過仍接近2022年11月以來的最高水平（週五）。

最近日本當局評論加劇了市場對日本可能幹預貨幣市場的猜測，成為繼續對美元/日元形成壓力的關鍵因素。值得回顧的是，日本財務大臣鈴木俊一上週警告稱，如果日元過度貶值，政府將採取適當措施。此外，日本央行（BoJ）表示必須密切關注匯率波動對經濟可能產生的影響。

然而，預計日本央行將堅持其超寬鬆的貨幣政策立場，限制了日元任何有意義的上漲並支撐美元兌日元。在認為今年晚些時候通脹將減緩的背景下，日本央行承諾將耐心維持刺激政策，並重點支持脆弱的經濟復甦。此外，日本央行行長植田和男排除了超寬鬆政策發生任何變化的可能性，並表示沒有立即改變收益曲線控制措施的計劃。

這與包括美聯儲在內的其他主要央行更加鷹派的前景形成了明顯分歧，並支持美元兌日元出現逢低買盤的前景。事實上，美聯儲在6月份發出的信號顯示，到今年年底，借款成本可能仍需要上漲多達50個基點。儘管如此，美元在美國宏觀數據疲軟之後，迄今為止仍難以獲得任何有意義的上漲動能。

美國經濟分析局報告稱，5月份PCE物價指數年率從上月的4.3%下降至3.8%，核心指數從4月的4.7%下降至4.6%。此外，美國供應管理協會（ISM）的製造業採購經理人指數（PMI）降至2020年5月以來的最低水平，6月份為46.0。這標誌著連續第八個月的收縮，增加了對全球經濟衰退的擔憂，這可能有助於日元作為避險貨幣的地位，並限制了美元/日元匯率上行的空間。

交易員也不會大舉押注並傾向在本周美國重要事件前觀望，包括週三公佈的FOMC會議紀要。投資者將關注美聯儲未來加息路徑的新線索。此外，備受矚目的周五美國非農報告將決定美元短期走勢並決定美元兌日元的下一步方向。

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