美元/日元回落至143.00關口附近，下行潛力似乎有限

• 週三美元/日元走低，併中斷兩日連漲。
• 風險基調疲弱有利於日元避險，並打壓美元/日元。
• 日本央行和美聯儲政策前的分歧可能會阻止美元/日元明顯下跌

週三亞市，美元/日元難以利用過去兩日的強勁上漲，出現走低。美元/日元目前交投於143.15附近，當日下跌近0.15%，但似乎仍難以實現明顯反彈，看跌交易者應謹慎行事。

週二公佈的中國貿易數據疲軟，抑制了投資者對風險資產的偏好。此外，信用評級機構穆迪（Moody's）出於對利潤壓力的擔憂，下調了多家美國銀行債務評級，導致隔夜股市下滑。這因此又為避險貨幣日元（JPY）提供了一些支撐，再加上美元（USD）低迷，對美元/日元構成頂頭風。不過，在日本央行（BoJ）和美聯儲（Fed）採取的貨幣政策立場出現重大背離之後，日元的下行空間仍有限。

市場參與者似乎相信日本央行將堅持鴿派立場，週二公佈的數據再次證實了這一看法，數據顯示日本 6 月實際工資連續第 15 個月下降，名義工資增長也有所放緩。值得回顧的是，日本央行曾強調，可持續的薪資增長是考慮退出寬鬆政策和取消大規模貨幣刺激政策的先決條件。此外，日本央行週一發布的《意見摘要》顯示，決策者支持有必要耐心地繼續當前的寬鬆貨幣政策，以實現物價穩定目標。

相比之下，美國勞動力市場持續緊縮加大美國經濟軟著陸的前景，並支持美聯儲進一步收緊政策的前景。事實上，週五公佈的全美新就業人口數據略微令人失望，但薪資穩健增長和失業率意外下降在很大程度上抵消了這一失望。此外，美聯儲理事米歇爾-鮑曼（Michele Bowman）週一表示，要將通脹率降至央行設定的 2% 的目標，可能還需要進一步加息。這因此又打開 9 月或 11 月再加息 25 個基點的前景，並將繼續支撐美元。

上述基本面背景似乎堅定地傾向於多頭，這表明美元/日元上行之路阻力最小。因此，美元/日元後市下跌仍可能被視為買入機會。市場參與者現在將目光投向不久後公佈的中國通脹數據，該數據可能會影響更廣泛的風險情緒，並為美元/日元提供一些動力。不過，市場焦點仍將集中在周四至關重要的美國通脹。

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