期權偏差仍將導致歐元近期走軟 - 法國興業銀行

法國興業銀行（Société Générale）分析師總結了外匯市場的近期發展，並對即將發生的事件進行了展望。

期權偏向仍傾向於歐元近期走弱

"積極的風險情緒今早在中國延續了第二天，美國 2 年期國債收益率在昨晚的國債拍賣（尤其是 2 年期國債）後回到 5%以下。歐洲收益率正在追趕美國，歐元/美元正試圖擺脫 200日均線 （1.0807），但不得不說信心不足。

"儘管風險逆轉已在低位企穩，但期權仍傾向於歐元在短期內走軟。歐洲央行鷹派人物霍爾茨曼在昨天的評論中支持納格爾的觀點，宣稱央行並未戰勝通脹，除非通脹出現（下行）意外，否則央行可能需要在 9 月份再次加息。

"我們的經濟學家認為，週四公佈數據時，核心 CPI 年率將從 5.5%小幅降至 5.4%，但不排除降至 5.3%的可能。不過，這可能不足以安撫議會的鷹派，他們可能更希望數據低於 5%，然後再向鴿派讓步。兩週後將存款利率（最終）上調至 4%可能是不可避免的，這使得歐洲曲線的前端和 ESTR 很容易從目前的 10 個基點被鷹派重新定價"。

"明天德國和西班牙的初步數據將拉開月度通脹數據系列的序幕，並將與美國 ADP 就業數據競爭。與美國/歐盟 2y2y 遠期數據的趨同使歐元/美元處於中性位置，並在歐元 CPI 和美國 NFP 公佈前處於持穩形態"。