瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤指出，該行預計中國消費在2023年下半年將繼續復甦，主要得益於勞動力市場改善、收入前景小幅改善以及預期財富效應(來自房價上漲），預計2023年實際消費增長將恢復至6.1%。

據UBS Evidence Lab中國消費者調查結果，61%的受訪者表示過去12個月工資上漲，平均漲幅5.2%，較2022年的低點反彈，幅度低於2021年；14至22%的受訪者表示過去3個月有延遲支付工資的現象；儲蓄意願仍較高，城鎮和一二線居民尤為如此。

調查也顯示消費者行為在2023年線下活動回暖，活動支出從淨減少變為淨增長，這在國內旅遊領域最為明顯。在房產方面，正如瑞銀的預期，房地產下行的幅度更深、持續時間更久。房屋業主的情緒較2022年改善，預計其房產價值將上升的房屋業主比2022年的調查更多，但三分之一的業主可能選擇賣房，意味着二手房掛牌量可能增加。