金價展望：美聯儲暫停加息押注之際，黃金/美元回升至1945美元

• 金價恢復上行並仍接近一個月頂部
• 美聯儲結束其加息週期的預期支撐黃金/美元
• 積極的風險基調可能阻擋多頭大舉建倉並限制其進一步上漲

週一亞市金價吸引了新的多頭並穩步回升至1945美元上方。黃金/美元仍接近上週五觸及的一個月高點1952-1953美元附近，料延續近期自五個多月低點1885美元（8月）以來的強勢反彈行情。

上週五公佈的美國就業報告良莠不齊確保美聯儲將在9月會議上按兵不動。這提振無收益率的黃金。實際上，總體非農顯示8月非農人口增長18.7萬，高於市場預期。不過前值從18.7萬修正至15.7萬。此外失業率從7月份的3.5%攀升至3.8%，平均時薪年率增幅從4.4%下降至4.3%。數據表明就業市場略微惡化，限制美聯儲繼續加息的空間。

該前景未能幫助美元利用過去兩個交易日的強勁漲勢並成為支撐金價的另一個因素。美元走軟通常有利於以美元計價的商品需求，包括黃金/美元。不過金價下跌仍受到限制，因為市場仍定價美聯儲在今年年底再加息25個基點的可能性。這依然支持美債收益率高企並繼續利漲美元。此外，股市整體上漲可能限制避險黃金的漲勢。

美聯儲接近加息週期尾聲的預期，加上中國擴大刺激提升經濟增長的樂觀情緒，繼續提升投資者的信心。事實上，中國的最高經濟規劃機構--國家發展和改革委員會（NDRC）--本週一表示，它將成立一個指定部門來支持中國岌岌可危的民營經濟。在此之前，中國上週增加了本幣流動性，並放鬆了一些抵押貸款規定。在沒有任何影響市場的相關經濟數據發布和美國銀行假期的情況下，風險流可能會阻止交易商圍繞金價進行激進的看漲押注，至少目前是這樣。

關注的技術水平