澳元利率期貨市場對澳元利率的定價進一步下跌，目前預計當局將維持目前4.10%的現金利率作為最終利率峰值。花旗分析員則預計，澳洲央行將在下周的9月議息會議上暫停加息，但之後將加息2次每次25點子。市場的預期似乎更加傾向澳洲央行的觀點，即澳洲可以走上軟着陸的路徑，而且更傾向保護勞動力市場增長，準備等待更長的時間讓通脹回到澳洲央行2至3%區間的頂部。

相對溫和的加息周期為澳洲的長期增長前景提供急需的喘息機會，緩解國內房地產市場的脆弱性，以及中國經濟復甦乏力帶來的負面影響。值得注意的是，澳洲的貿易條件自2022年第四季以來惡化後似乎已經在反彈，即使不一定會在短期內大幅提振澳元，但從中長期角度來看，鑑於軟着陸的可能性增加，它確實為澳元兌美元在0.64-0.65區域提供更強的支撐。

花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管 廖嘉豪