金價展望：黃金/美元在1925美元區域維持買入基調，缺乏跟進

• 金價連續第二日吸引了一些買家，並從多種因素中獲得支撐。
• 對全球經濟下滑和中美關係惡化的擔憂有利於避險金屬。
• 美國債券收益率回落促使一些美元獲利回吐，並繼續支持金價上揚。

金價連續第二日上漲，從周三觸及的 1,915 美元附近的一周多低點進一步回升。黃金/美元在歐洲早盤時段維持買盤，目前交投於 1,925 美元至 1,926 美元附近，全天漲幅超過 0.30%。

在擔心中國經濟狀況惡化的背景下，日本第二季度GDP 增長率的下調加劇了人們對全球經濟進一步下滑的擔憂。除此之外，全球最大的兩個經濟體--中美關係的惡化也推動了一些避險資金流向金價。華爾街日報》週三報導稱，中國已下令中央政府機構的官員不得將蘋果手機帶入辦公室或用於工作。

此前，美國商務部長吉娜-雷蒙多（Gina Raimondo）本週早些時候表示，在美國財政部完成正在進行的審查之前，她預計特朗普政府對中國徵收的關稅不會有任何變化。這些事態發展繼續拖累投資者的情緒，這從股市普遍謹慎的氣氛中可見一斑。除此之外，美元小幅走軟也為金價提供了額外支撐。

避險需求的複蘇導緻美國國債收益率進一步下降，並促使交易商減少看漲美元的押注，尤其是在近期反彈至 3 月 9 日以來的最高水平之後。美元走軟往往會支撐以美元計價的商品需求，包括黃金價格。儘管如此，越來越多的人認為美聯儲（Fed）將堅持其鷹派立場，並在更長時間內維持較高利率，這可能會限制 XAU/USD 的上行空間。

美國的宏觀數據強於預期，包括週三公佈的ISM服務業採購經理人指數和周四公佈的每週申請失業救濟人數，都表明美國經濟具有韌性。與此同時，這些數據支持美聯儲進一步收緊政策的前景，這反過來又會限制美債收益率和美元的大幅下行。反過來，這可能會阻止交易者圍繞無收益的黃金價格進行激進的看漲押注。

在中國通脹數據和周末舉行的二十國集團領導人峰會之前，市場參與者可能也會選擇觀望。因此，需要一些跟進買盤來確認近期從一個月高位（上週五觸及的 1,953 美元附近）的回調已經結束。另一方面，熊市可能仍在等待金價持續跌破 200 日簡單移動平均線（SMA），然後再對金價下新的賭注。

儘管如此，黃金/美元仍將在過去三週內首次錄得下跌。在美國沒有任何相關的市場經濟數據的情況下，美國債券收益率將繼續在影響美元價格動態方面發揮關鍵作用。除此之外，更廣泛的風險情緒將推動對避險資產的需求，並在本週最後一天進一步促成圍繞金價的短期交易機會。

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