金價預測：自數週低點進一步反彈，重回 1,915 美元上方

• 金價連續第二日上漲，並自數週低點反彈。
• 美元從六個月高位小幅回落，推動資金流向金價。
• 對美聯儲再次加息的押注和市場風險偏好積極應當會阻止金價上行空間。

週五，金價在前日自 1,900 美元關口（或逾三週低點）反彈的良好勢頭基礎上繼續上揚，並連續第二日獲得一些後續動能。亞洲時段，這一勢頭將金價升至三日高位，處在 1,915 美元至 1,916 美元區間，但金價似乎難以實現明確上漲。

美元自周四觸及的 3 月以來最高水平回落，被視為推動部分資金流向以美元計價金價的關鍵因素。美元回落的原因可能是在美債收益率溫和走軟的背景下出現了一些獲利回吐。也就是說，美聯儲（Fed）將在更長時間內維持較高水平利率的堅定預期應會成為美國債券收益率和美元的 “順風”。

美國宏觀數據更為強勁的消息不斷傳來，繼續表明美國經濟極具韌性，並支持美聯儲進一步收緊政策的前景。美國人口普查局週四公佈，8 月零售銷售增長 0.6%，好於期值 0.2%，同時前值經下修至 0.5%。此外，美國 9 月美國上周初請失業金人數連續第二週低於預期，為 22 萬，前值為 21.7 萬。

美國勞工統計局公佈的美國 8 月份生產者價格指數（PPI）從前值 0.4%升至 0.7%，年率攀升至 1.6%，強於預期的 1.2%和前值 0.8%。這是在周三公佈的美國通脹基礎上發布的，表明通脹依然堅挺，這應使得美聯儲堅持鷹派立場。鷹派前景有利於美元多頭，並應抑制零收益資產金價明顯上漲。

除此之外，中國更多刺激政策的推動下，市場風險偏好普遍向好，這可能會進一步限制避險資產金價上漲空間。中國人民銀行（PBoC）將大部分銀行系統的存款準備金率下調了 25 個基點，這是中國人民銀行今年第二次下調存款準備金率。預計這將釋放更多的流動性，並有可能支撐中國這一全球第二大經濟體的增長，緩解市場對中國經濟衰退前景的擔憂。

上述基本面背景，以及金價最新跌破關鍵的 200 天簡單移動均線，表明金價下行阻力最小。因此，金價只要上漲可能仍會被視為賣出機會，並且這一機會有可能很快消失。交易員們現在將關注美國經濟數據，其中包括帝國製造業指數和密歇根消費者信心指數初值。

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