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加拿大央行(BOC)將於週三 北京時間22:00 公佈利率決議,隨著公佈時間的臨近,以下是九家主要銀行的經濟學家和研究人員對即將公佈的利率決議的預期。

預計加拿大央行將把利率穩定在 5%,同時為進一步升息敞開大門。週三的利率聲明將與最新的貨幣政策報告同時發布。

荷蘭國際集團

通膨率低於預期、經濟成長前景不明以及債券殖利率上升意味著加拿大央行可能會忽視就業緊張的問題,並繼續按兵不動。市場仍有興趣維持 "更長期更高利率 "的說法,但市場可能會開始對此產生一些疑慮。

道明證券

我們認為加拿大央行將繼續維持隔夜利率在 5.00%。問題的關鍵在於加拿大央行如何將大幅下調經濟成長前景與通膨更加持續的跡象相協調,而通膨更加持續的跡象應能排除任何基調的改變。我們認為,央行將維持鷹派基調,強調通膨/薪資壓力的持續性,不會改變前瞻性指引。

加拿大皇家銀行經濟學研究部

自加拿大央行 9 月選擇放棄升息以來,公佈的經濟數據喜憂參半,但我們預計這些數據總體上使得升息的可能性不大。鑑於進入秋季後能源價格的上漲,近期通膨預測很可能會被上調。但由於有跡象顯示經濟正在降溫,我們預期加拿大央行很可能會繼續維持在 2024 年底或 2025 年初逐步恢復目標通膨率的看法。

NBF

我們預期加拿大央行將維持隔夜目標利率不變。儘管如此,通膨前景仍存在一些問題,可能需要進一步收緊政策。至少,決策者應透過明確訊號表示在必要時進一步升息,為進一步收緊政策敞開大門。在通膨問題取得更持久的進展之前,這種升息傾向可能會一直存在。值得注意的是,週三的利率聲明將與最新的貨幣政策報告同時發布。在這份報告中,我們將看到對國內生產毛額軌跡的實質下調,以及為反映夏季比預期更強的價格壓力而需要上調的通膨狀況。行長馬克萊姆(Macklem)和高級副行長羅傑斯(Rogers)也將在決議公佈後不久接受媒體採訪,屆時他們將能夠對資訊進行微調。我們特別想聽聽他們如何看待滯脹環境下的政策制定,我們似乎正處於滯脹的早期階段。

三菱東京日聯銀行

我們預期加拿大央行將按兵不動,同時維持 "準備在必要時進一步提高政策利率 "的指導。

加拿大帝國商業銀行

我們預期加拿大央行將把隔夜利率維持在 5%。聲明將引用大量證據表明,迄今為止的升息已經抑制了經濟成長。我們不同意加拿大央行的擔憂,即在經濟明顯放緩的情況下,通膨仍將持續,因為從經濟緊縮到經濟放緩還為時過早,無法預期與國內需求相關的價格壓力會下降。但我們認為,這些擔憂以及聲明中提到的關鍵核心通膨指標缺乏下行動力,將使央行保持一定程度的鷹派基調,聲明的結論為進一步加息敞開了大門,如果我們在未來幾個月看不到邁向2% 目標的進展。

富國銀行

隨著通膨更加堅定地處於下行軌道,經濟出現減速跡象,我們現在更放心地認為加拿大央行的利率已經見頂,不太可能再加息。我們也預期央行將在 10 月的貨幣政策評估中傳達這一訊息。我們認為,加拿大的政策利率在 2024 年第二季之前都將按兵不動。一旦寬鬆週期啟動,我們預計加拿大央行的政策利率將在 2024 年和 2025 年繼續走低,最終在 2025 年第一季達到 3.00% 的終端利率。

蒙特利爾銀行

大多數數據表明,加拿大央行已經做得夠多了,應該堅定地採取觀望態度。雖然通膨率仍然遠高於目標,這將使加拿大央行暫時保持鷹派言論,但這只是一個落後指標,疲軟的 GDP 成長前景表明未來將進一步通貨緊縮。假設經濟成長不會出現令人驚訝的反彈,那麼加央行應該會越來越放心地維持政策利率的穩定。

花旗銀行

我們認為,加拿大央行 10 月的決策結果仍然懸而未決,但本週較疲軟的 9 月 CPI 數據將風險天平從升息推向了再次暫停升息。 8 月強勁核心通膨的回檔可能會讓人們對是否一定需要提高政策利率產生足夠的疑慮。然而,在利率維持在 5.0% 不變的情況下,仍應保持利率仍有可能進一步上升的指引,甚至有可能進行更新,以反映再次升息的可能性已經上升。我們不排除在 12 月升息的可能性,尤其是在該決定公佈之前,只需再公佈一次 CPI 數據。

 

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