市場
上週五公佈的美國就業數據和供應管理學會(ISM)數據不如預期，鞏固了上週的修正。 10月份美國經濟「僅」增加了15萬個就業崗位，而預期為18萬個(8月和9月下調了10.1萬個)。美國汽車工人聯合會的罷工產生了一些負面影響。薪資成長溫和(月率0.2%，年率4.1%，前值4.3%)，消費者調查疲軟，失業率上升(前值3.8%，後值3.9%)，就業參與率下降(前值62.7%)。 ISM服務業指數從53.4降至51.8(預期為53)，未達標準，但細節情況好壞參半(訂單穩健、就業疲軟、價格居高不下)。然而，市場環境不允許出現細微差別。數據確實讓聯準會有充分的理由對其不確定的「觀望」策略感到滿意。市場走得更遠，認為聯準會幾乎肯定會結束行動，並關注首次降息的時機。與上週稍早相反，美國公債殖利率曲線的短端表現強於大盤。美國2年期公債殖利率下跌15.1個基點。 30年期只下降了3.4個基點。 6月的降息現在已經完全被貼現。鴿派聯準會主席博斯蒂克在接受彭博社採訪時表示，他預計通膨將在未來8至10個月內回到目標水準。他不願透露降息的具體時間，但重申將在達到目標前降息。歐洲貨幣聯盟/德國的收益率也加入了美國的下降行列，但多頭市場趨於平緩(2 - 4.8個基點，30 - 8.5個基點)。歐洲央行總裁拉加德保持了更平衡的態度。她證實了通膨將放緩並在2025年重返2%的預期，但她表示，央行不會屈服於政治壓力，即更高的收益率可能會過度減緩經濟成長。股市顯然將經濟數據走軟和聯準會可能降息視為某種「金髮女孩」情景。美國綜合指數(那斯達克)上漲1.38%。美元受到風險的衝擊。美元指數從106跌至105.05附近。歐元兌美元(收在1.073)收於1.0694上方，技術面有所改善。
今天上午，亞洲股市加入了美國股市的風險反彈(日經指數+2.4%)。今天晚些時候(以及本週晚些時候)的經濟日曆相當清淡。歐洲央行和聯準會的許多講話都是未知數(例如拉加德和鮑威爾週四的演講)。在上週的債券/股票反彈和美元調整之後，市場可能會尋找一個新的短期平衡。幾個關鍵的技術水平面臨嚴重的壓力。對於美國10年期公債殖利率，我們將關注4.5%的區域是否能維持下去。德國10年期公債殖利率跌至2.68%以下，下一個參考區間是2.56 - 60%。對於歐元兌美元而言，1.0764(7月最高位- 10月最低價的38%回檔位)是關鍵阻力位。對於債券和美元的回檔來說，也許走勢的輕鬆部分可能已經過去了。
新聞及觀點
韓國金融服務委員會宣佈在2024年6月前禁止賣空。該規定適用於Kospi 200指數和Kosdaq 150指數的上市公司。 FCS主席警告說，非法賣空破壞了公平的價格形成，損害了市場信心。因此，監管機構將積極完善規則和製度。在賣空活動中佔多數的幾家全球性銀行也將面臨調查。在散戶抗議的背景下，這項調查是在4月份大選之前進行的，但它阻礙了全球股指從新興市場升格為已開發市場的努力。當天上午，Kospi指數和Kosdaq指數分別上漲了4.5%和7.1%。今天上午，強勢的韓元取代了疲軟的美元，拉低了美元兌韓元的匯率。該貨幣對從上周初的1350上方跌至目前的1300下方，這是8月初以來的最高水準。
沙烏地阿拉伯和俄羅斯分別在官方聲明中宣布，他們將堅持每天分別減產100萬桶和30萬桶，直到今年年底。兩家公司都將在下個月評估產量，並考慮延長減產、深化減產或增加產量。這項新的承諾是在全球成長擔憂和中東緊張局勢日益加劇的背景下做出的。今天早上布蘭特原油價格維持在85美元/桶以上，但現已接近10月(83.5美元/桶)和8月(82美元/桶)的低點，這形成了某種技術上的頭肩結構。