債券和股票的漲勢似乎難以為繼 -北歐聯合銀行

11 月份，股票和債券上揚，美元走軟。北歐聯合銀行的經濟學家預計市場將回歸現實。

目前債券和股票的漲勢不太可能持續下去

債券和股票的漲勢似乎難以為繼。接下來的環境可能是經濟成長過快、通膨過高，這將對利率帶來上行壓力，並拖累股票價格。我們現在所處的股票和債券價格上漲、油價下跌的環境增加了這種情況發生的可能性。

問題是，風雲正在聚集。失業率的上升構成了重大風險，增加了成長過低和通膨過低的可能性，這意味著債券大幅跑贏股票的幾率正在上升。這兩種環境似乎都對美元有利，而美元在當前軟著陸的環境下受到影響。美元也可能受益於美國和歐元區之間的經濟分化，顯示歐元區經濟成長過慢和通膨過低的可能性大於美國。