瑞郎在瑞士央行會議前走低

• 瑞郎在周四瑞士國家銀行關鍵政策會議召開前貶值。
• 較低的通膨率和經濟成長表明，這次會議有可能採取鴿派政策。
• 美元兌瑞郎突破箱體區間頂部，有可能大幅走高。

瑞郎（CHF）週三在交易量最大的貨幣對中呈走低趨勢，本週的關鍵事件是瑞士國家銀行（SNB）週四召開政策會議。

瑞郎下跌的原因可能是，由於去年通膨和經濟成長均大幅下滑，交易商認為瑞士國家央行在此次會議上改變訊息甚至 降低利率的風險加大。

成長和通膨率下降，瑞郎面臨風險

2023 年，瑞士通膨率明顯下降。

"通膨率從第一季的3.2%大幅下降到第四季的1.6%。全年平均通膨率從2022年的2.8%降至本年度的2.1%"，瑞士國家銀行在其2023年 年度報告中說道。

根據聯邦統計局的數據，2024 年的最新通膨數據顯示通膨率進一步下降，2 月消費者物價指數（CPI）較上季上升 1.2%，而上個月為 1.3%。

總體而言，這低於SNB 在12 月會議上的預期，當時SNB 稱，"由於電價和租金上漲以及增值稅的增加，未來幾個月的通膨率（當時為1.4%）可能會有所上升"。

SNB 預計 2024 年的平均通膨率為 1.9%。不過，目前的通膨率大大低於這個數字，僅為 1.2%。儘管如此，從月度來看，通膨率有所加快，2 月的 CPI 從之前的 0.2% 上升了 0.6%。

通膨率也遠低於瑞士央行第一季預測的 1.8%。

"路透社報告指出："消費者物價通膨率比瑞士央行第一季 1.8% 的預期低 0.6 個百分點，而 1.1% 的核心通膨率是 2022 年 1 月以來的最低水準。

瑞士 2023 年國內生產毛額幾乎減半

瑞士 2023 年的經濟成長速度也大大低於 2022 年。

"2023年瑞士經濟成長溫和。根據瑞士國家經濟事務祕書處（SECO）的初步估計，經季節性影響和體育賽事調整後的國內生產毛額成長率為1.3%。這明顯低於前一年的 2.5%"，瑞士銀行在其《2023 年年度報告》中說道。

通膨和經濟成長的下降引發了一個問題，即瑞士國家銀行是否需要放鬆政策，降低 1.75% 的政策利率。根據路透社週一發布的報告，瑞士 央行週四降息的可能性為 29%。如果降息，瑞郎將走軟，因為較低的利率會吸引較少的外國資本流入。

技術分析：瑞郎兌美元匯率突破區間頂部

美元兌瑞郎（衡量一美元對瑞士法郎的購買力）正在突破自 2 月中旬以來一直在 0.8900 和 0.8740 之間震蕩的區間頂部。