• 金價上漲，因為聯準會仍堅持今年三次降息的預測。
  • 隨著市場對聯準會從 6 月開始降息的預期升溫，美國殖利率大幅下跌。
  • 美國經濟前景改善可能限制美元下行。

週四歐洲時段，金價（黃金兌美元）在2,220美元附近的歷史新高附近保持漲勢。由於市場越來越預期聯準會（Fed）將在6月份的政策會議上降低利率，投資者對黃金的追捧熱情高漲。

在3月政策會議的季度更新點陣圖顯示今年仍有三次降息預期後，市場對聯準會6月降息希望的猜測升級。聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）的言論也有助於鞏固黃金需求。鮑威爾表示，儘管 2 月的通膨數據不佳，但政策制定者相信潛在通膨正在緩解。聯準會降息的堅定預期降低了持有黃金等非收益資產投資的機會成本。同時，10 年期美國公債殖利率下跌 1%，至 4.23%。

追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在點陣圖公佈後出現下跌，隨後反彈至 103.50。不過，對 2024 年國內生產毛額（GDP）和年度核心個人消費支出 物價指數（PCE）的上調預測可能會限制美元的下跌空間。美國經濟前景改善對美元是個好兆頭。

每日市場動態摘要：金價跳空高開，美國殖利率遭受重創

  • 由於美元從五日低點 103.17 反彈，金價在刷新歷史高點約 2223 美元後小幅回落。
  • 由於聯準會表示通膨正朝著正確的方向發展，黃金需求廣泛看漲。儘管今年前兩個月的通膨依然頑固，但聯準會相信潛在的物價壓力正在緩解。聯準會官員預計，2024 年的年度核心 PCE 物價指數為 2.6%，高於 12 月政策會議上預期的 2.4%。
  • 更新後的聯準會點陣圖顯示，12 月預測的 2024 年三次降息仍在進行中。 19 位決策者中有 9 位支持今年降息三次，而一位決策者預計降息三次以上。其餘決策者預計同期降息兩次或更少。
  • 這提升了聯準會從 6 月政策會議開始降息的預期。 CME FedWatch 工具顯示，6 月宣布降息的幾率略高於 74%，與聯準會會議前的 59%相比大幅上升。
  • 儘管聯準會對今年降息三次的預測保持不變，但對2025年和2026年利率預測的中位數已分別增至2.9%和3.1%。長期利率預測中位數也增加至 2.6%。
  • 關於美國經濟前景，Fed認為到2024年失業率為4.0%，低於12月預期的4.1%。同時，對 2024 年國內生產毛額（GDP）的預測從 12 月預計的 1.4%上調至 2.1%。

技術分析：金價刷新歷史高點至 2220 美元附近

 

黃金常見問題

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府，因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，央行傾向將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可感知強度。高額黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

黃金與美元和美國國債呈現反向關係，它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產，黃金往往會隨著利率的降低而上漲，而較高的金錢成本通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此大多數走勢取決於美元（USD）的表現。強勢美元傾向控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。