• 聯準會減息希望減弱，需求受限，金價下跌。
  • 美國零售銷售強勁，加劇了聯準會降息時機的不確定性。
  • 中東緊張局勢惡化繼續支撐金價。

週二歐洲時段，金價（XAU/USD）在關鍵阻力位2,400美元附近面臨拋售壓力後下跌。在強勁的3月份美國 零售銷售數據增加了人們對聯準會（Fed）何時將首次降息的疑慮之後，美元和國債收益率擴大了上行空間，貴金屬因此承壓。

10年期美國公債殖利率上升至4.63%，刷新五個月新高。金融市場預計，聯準會將從 9 月開始降低關鍵借貸利率。此外，在最新的點陣圖中，交易商認為聯準會將只削減兩次利率，而不是大多數聯準會決策者預計的三次。追蹤美元對六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）升至 106.30。

較高的債券殖利率增加了投資黃金的機會成本，對黃金構成壓力。然而，儘管在中東地區地緣政治緊張局勢下債券殖利率上升，黃金在過去幾週仍表現強勁。作為一種避險資產，在全球經濟不確定和地緣政治緊張局勢惡化時，投資者和中央銀行對黃金的需求會增加。

每日市場動態摘要：美國零售銷售數據強勁，金價面臨壓力

  • 金價下滑至 2370 美元，同時試圖在 2430 美元附近奪回歷史新高。美元走強和美國債券殖利率一直是黃金的障礙。由於 3 月強勁的零售銷售數據加深了聯準會何時開始降低關鍵利率的不確定性，美元的吸引力增強，債券殖利率進一步上升。
  • 週一公佈的美國 3 月零售銷售數據顯示，儘管美國利率持續走高，但需求依然強勁。月度零售銷售大幅成長 0.7%，高於預期的 0.3%。 2 月的零售銷售從 0.6% 修正為 0.9%。零售銷售數據是消費者支出的領先指標之一，而消費者支出佔美國經濟的三分之二以上。較高的零售銷售額顯示家庭需求依然強勁，這是助長通膨的一個因素。
  • 強勁的零售銷售數據，加上強勁的勞動力需求和高於預期的消費者物價指數（CPI）數據，迫使交易商解除對聯準會提前降息的預期。 CME FedWatch 工具顯示，市場定價認為 6 月和 7 月會議的利率將在 5.25%-5.50% 之間保持不變。目前預計聯準會將在 9 月轉向降息。
  • 同時，對中東緊張局勢蔓延至加薩以外地區的擔憂使避險需求保持強勁。根據半島電視台（AlJazeera）報道，以色列軍方參謀長赫茲-哈萊夫（Herzi Halev）表示，他們將對伊朗對其領土發動的襲擊做出回應，襲擊中發射了數百架無人機和飛彈，投資人擔心以伊緊張局勢會進一步升級。美國總統拜登表示，美國不會支持以色列的反擊。

技術分析：金價跌至2,370美元

黃金常見問題

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被認為是一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府，因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，央行傾向將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可感知強度。高額黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

黃金與美元和美國國債呈現反向關係，它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產，黃金往往會隨著利率的降低而上漲，而較高的金錢成本通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此大多數走勢取決於美元（USD）的表現。強勢美元傾向控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。