- 預計ADP報告將顯示美國私部門 4 月新增 17.9 萬個就業機會。
- 勞動市場收緊和通膨膠著支持了聯準會的緊縮立場。
- 美元似乎已進入盤整階段。
本週三，美國自動資料處理研究所（ADP）將公佈 4 月份私部門就業資料。這項調查有助於深入了解私部門創造就業的情況，通常先於勞工統計局（BLS）發布官方就業報告，後者包括非農業就業（NFP）數據，將於 5 月 3 日發布。
市場分析師預計 ADP 調查將顯示上個月新增 17.9 萬個職位，略低於 3 月報告的 18.4 萬個職位。不過，值得注意的是，先前的數據會有所修正，雖然強勁的 ADP 調查可能暗示非農業報告中也會出現類似的趨勢，但這兩份報告之間的相關性並不一致。
儘管如此，由於美國在非農就業報告發布前幾天公佈了各種就業相關數據，ADP 調查的重要性也隨之提高。這些數據有助於市場參與者解讀聯準會可能採取的貨幣政策措施。
在過去幾周裏，聯準會的許多政策制定者都對美國勞動力市場的韌性發表了看法，同時強調了整個美國經濟的良好健康狀況。
儘管如此，美國財政部長珍妮特-耶倫（Janet Yellen）斷言，他們目前擁有一個強勁的就業市場，沒有跡象表明勞動力市場狀況正在助長通貨膨脹。芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比（Austan Goolsbee）強調，需要評估強勁的國內生產毛額和就業數據是否預示著可能助長通膨的經濟過熱，並指出並非所有數據都表明勞動力市場過熱。聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）表示，儘管勞動市場持續走強，但勞動市場正朝著更健康的平衡狀態發展，更廣泛的工資壓力正在逐步緩解。此外，舊金山聯邦儲備銀行瑪麗戴利（Mary Daly）表示，儘管通膨率下降速度不如去年，但勞動市場依然強勁。
ADP 調查何時公佈，對美元指數有何影響？
即將於 5 月 1 日（週三）公佈的 ADP 就業調查預計將顯示 4 月私部門新增 17.9 萬個職位。如果實際數字大大超過此預期，則可能表示勞動力市場持續強勁。再加上薪資上漲，這樣的結果很可能會刺激對美元的需求。反之，如果創造的就業機會低於預期，且薪資出現放緩跡象，則可能會損害美元的情緒，並可能對 美元指數（DXY）構成一定的下行壓力。
在談到美元指數（DXY）的技術走勢時，FXStreet 高級分析師Pablo Piovano 認為："如果下行壓力加大，預計美元指數（DXY）將在關鍵的200 日簡單移動平均線（SMA ）104.13 附近遇到初步支撐，隨後是4 月份低點103.88（4 月9 日）。進一步走軟可能會突破這一水平，從而測試 103.77 的臨時 100 日均線，然後為102.35（3 月 8 日）。
另一方面，Pablo 指出，看漲勢頭的恢復可能會尋求重新測試 2024 年的峰值 106.51（4 月 16 日）。突破這一水平可能會鼓勵市場參與者考慮向 11 月的高點 107.11（11 月 1 日）進發，即 2023 年的頂部 107.34（10 月 3 日）之前。
從更廣泛的角度來看，只要美元指數維持在 200 日均線上方，當前的建設性基調就有望保持。
經濟指標
ADP 就業變化
ADP 就業人數變化是由美國最大的薪資處理機構自動資料處理公司（Automatic Data Processing Inc.它衡量美國私人就業人數的變化。一般來說，此指標的上升會對消費支出產生正面影響，並刺激經濟成長。
美國最大的薪資供應商ADP 的就業資料報告通常是勞工統計局發布非農就業資料（通常在兩天後公佈）的先兆，因為兩者之間存在相關性。這兩個系列的疊加程度相當高，但在個別月份，差異可能很大。外匯交易員關注這份報告的另一個原因與關注 NFP 相同--就業數據的持續強勁增長會增加通膨壓力，從而增加聯準會升息的可能性。實際數據超過共識往往看漲美元。
就業常見問題
勞動市場狀況是評估經濟健康狀況的關鍵因素，因此也是金錢估值的關鍵驅動因素。高就業率或低失業率會對消費支出產生正面影響，進而促進經濟成長，提升本幣價值。此外，勞動市場非常緊張——即缺少工人填補空缺職位--也會對通貨膨脹水準產生影響，進而影響貨幣政策，因為低勞動力供給和高需求會導致薪資上漲。
一個經濟體的薪資成長速度對決策者來說至關重要。高工資成長意味著家庭有更多的錢可以花，通常會導致消費品價格上漲。與能源價格等波動性較大的通膨來源相比，薪資成長被視為潛在和持續通膨的關鍵組成部分，因為薪資成長不太可能被取消。世界各地的中央銀行在決定貨幣政策時都會密切關注薪資成長數據。
每家央行對勞動市場狀況的重視程度取決於其目標。除了控制通膨水準外，一些央行還明確承擔了與勞動市場相關的任務。例如，美國聯邦儲備委員會（Fed）有促進最大就業和穩定物價的雙重任務。同時，歐洲中央銀行（ECB）的唯一任務是控制通貨膨脹。不過，無論他們的任務是什麼，勞動力市場狀況對政策制定者來說都是一個重要因素，因為它是衡量經濟健康的重要指標，而且與通貨膨脹有直接關係。