北京時間周四凌晨2時，備受關注的美聯儲會議紀要如期出爐。盡管此前特朗普打破慣例公开表達不滿加息，但美聯儲公布的最新政策會議紀要顯示，美聯儲官員仍然相信，繼續逐步加息是保持經濟穩定的最佳方案。

截至本周三，在美聯儲9月加息後，特朗普已經五次公开表達對加息不滿，其中上周三次，本周一次，加息公布當天一次，但官員們根本沒有討論特朗普的評論。

彭博社首席美國經濟學家Carl Riccadonnanoted撰文稱：“9月25日至26日召开的聯邦公开市場委員會會議，在很大程度上先於近期金融市場的波動。在此次會議上，絕大多數官員表示，希望在12月進一步加息。美聯儲觀察人士將仔細研究會議紀要，以找出政策制定者集體信念的脆弱性來源——通脹疲弱程度或金融狀況收緊程度，這可能導致他們考慮短期內暫停加息，或明年加息軌跡緩慢。”

市場分析認爲，如果鮑威爾的言論可以作爲參考的話，那么會議記錄應該是強硬的。

許多官員認爲需要提高到長期水平之上，紀要顯示“一些與會者預計，政策需要在一段時間內適度收緊，一些人則認爲，有必要暫時將聯邦基金利率上調至高於他們對長期水平的評估之上。”

從會議紀要裏可以看出支持美聯儲加息的理由。委員們盡管看法不同，但提到現象能足以說明問題，比如消費者信心提振，金融環境寬松，財政政策的刺激效果大於預期，這些因素都會使得經濟增長強於預期。

盡管在9月議息會議上將貨幣政策的形容詞——“寬松”刪除引發了巨大反響，但美聯儲自己對這一話術的轉變並不以爲意。從會議紀要來看，雖然會上委員們對移除“寬松”的理由討論了很多，但並沒有認爲這是預示未來政策路徑的轉變。

以下是美聯儲會議紀要的要點：

利率路徑 

會議紀要顯示，所有委員都認爲9月的會議上加息25基點是合適的；委員們一致預計未來將漸進式加息，由於漸進式加息策略可以平衡過快或過慢的風險。委員們還討論了收益率曲线倒掛問題，指出近期加息或將降低倒掛的可能性；多位委員認爲有必要將利率提高到高於長期趨勢的水平。

風險因素 

一些委員們指出貿易政策的不確定性將引起部分企業放棄生產後投資機會；部分美聯儲官員將槓杆貸款的增長、貸款標准的放松和非銀行部門的貸款增長列爲潛在風險。另外，大多數委員們認爲颶風弗洛倫斯的影響將是相對溫和的。

財政政策 

幾乎所有委員認爲政策聲明中“貨幣政策立場是寬松的”這一表述是合適的。幾乎所有委員都一致認爲經濟前景不變；其中，部分委員認爲近期數據指向經濟強勁增長，且增長快於預期。多數委員們認爲美元將進一步走強，因爲經濟現狀良好。部分委員認爲評估美聯儲的政策策略並定期評估政策框架是可取的，他們指出對中性聯邦基金利率的預估將是制定政策的衆多因素之一。幾乎所有美聯儲官員都贊成刪除有關“適應性”的措辭。