在美國政府和美聯儲刺激政策支持下，美股自3月下旬以來迎來強勁反彈，同期道瓊斯運輸指數已經上漲75%。道瓊斯運輸指數成分股由美國20家最大的航空、鐵路和卡車貨運公司組成，該指數表現被不少市場人士視爲美國經濟健康狀況的晴雨表。
道氏理論指出，道指和道瓊斯運輸指數是相互印證的關系，當道瓊斯運輸指數走軟時，往往預示經濟和股市面臨考驗。機構Yardeni Research首席策略分析師雅德尼(Ed Yardeni)近日在報告中表示，道瓊斯運輸指數表現是檢驗新一輪美股牛市的關鍵指標。
數據顯示，今年下半年美國公路運輸價格持續回升，卡車運能報價已經接近歷史高位，這也推動了美國物流公司價格大幅走高，例如聯合包裹服務公司(UPS)股價較三月低點反彈超100%。
事實上，這主要受到消費者電商需求刺激。美國商務部發布的數據顯示，二季度電商在美國零售銷售中佔比從一季度的11.8%增至16.1%。市場研究公司eMarketer 發布報告稱，今年美國電商銷售額預計將增長18%，達到7098億美元，佔零售總額14.5%，創歷史新高。
鐵路運輸板塊對能源行業的依賴程度較高，經濟重啓後美國能源需求正在逐步恢復。美國能源信息署(EIA)稱，美國原油庫存已經降至4月以來新低，8月下旬美國燃料需求升至1937萬桶/日，爲3月以來最高水平。
航空運輸相對處境艱難，但形勢也在逐步好轉。第一財經記者注意到，美國運輸安全管理局(TSA)連續第四周周末公布的航空乘客人數超過80萬人。8月30日，共有807695名乘客通過機場安檢，雖然與2019年同期相比仍有顯著下降(188.8萬)，但顯示了空中交通需求正變得逐漸正常化。在疫情最嚴重的4月下旬，美國單日航空乘客人數一度降至87534人。
當然航空業要完全恢復還有很長的路要走，由於疫情防控的需要，美國目前仍然無法前往歐盟國家，美國與加拿大的邊境將至少關閉到9月21日。
根據美國交通運輸部的統計，上世紀80年代以來，運輸業行業拐點平均較整體經濟提前4~5個月，那現在是否意味着美國經濟將迎來曙光？國泰君安國際投資策略師李恆釗此前在接受第一財經記者採訪時表示，隨着疫情數據逐漸趨穩以及疫苗年底有望問世，美國經濟活動回暖指日可待，預計接下來經濟會呈現相對緩慢復蘇的態勢，強度取決於政府財政刺激的手段和規模。
摩根大通對超過3000萬信用卡和借記卡持卡人消費數據分析後發現，即使在7月末美國政府《關愛法案》中600美元緊急失業救濟金到期，美國家庭消費依然略微有所增加。“迄今爲止的證據表明，失業救濟金到期後，對受影響最直接的部分經濟數據產生了一些影響，但這並沒有標志着整體經濟出現急轉彎。”報告稱。
該行經濟學家費羅利(Michael Feroli)對美國經濟前景表示樂觀，他認爲7月份的活動指標總體上表現良好，因此將三季度經濟增長的預期從20.0%上調至27.5%。“聖路易斯聯儲和紐約聯儲發布的系列數據支撐了前景預期，即便8-9月家庭支出有所放緩，或許是因爲聯邦補貼中斷，但第三季度實質消費者支出的年化增長率看來仍將達到36.0%。”費羅利寫道。
消費需求回暖正進一步刺激了制造業和服務業的復蘇。美國供應管理協會(ISM)1日公布的統計顯示，8月份美國制造業PMI報56.0，連續第三個月擴張，並創下2008年11月以來最高水平。分項指標中，新訂單指數從7月的61.5躍升至67.6，就業指數環比上升2.1個百分點至46.4，但仍處於萎縮狀態。
與此同時，美國8月Markit服務業PMI終值重回50榮枯线上方，並創下今年1月以來的新高，美國7月ISM非制造業PMI則刷新2019年2月以來高位。ISM服務業商業調查委員會主席尼維斯(Anthony Nieves)指出，隨着經濟重啓深入，企業對商業狀況和經濟狀況大多持樂觀態度。
牛津經濟研究院經濟學家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一財經記者採訪時表示，結合近期的數據分析，美國經濟復蘇從起初的強反彈逐步進入到緩慢上升的階段，可以看到，上周美聯儲新的政策框架顯示出FOMC呵護和支持經濟的決心。
不過疫情對經濟的威脅依然存在，施瓦茨向記者分析道，從勞動力市場看，近期每周初請失業金人數依然在100萬左右，就業崗位恢復進度正在放緩，這也讓本周將公布的非農就業報告顯得至關重要。好消息是，疫情並未阻止外部需求回暖，美國制造業和服務業重回擴張區間，顯示出經濟仍處在積極的軌道上，但距離完全恢復還爲時尚早，復蘇前路依然是顛簸的。
根據美國有线新聞網CNN基於37個常用經濟指標編制的“回歸正常指數”(Back-to-Normal Index)，美國經濟上周已經恢復到了疫情前的78.3%，今年4月17日該數據一度觸及59%的年內低點。穆迪首席經濟學家贊迪(Mark Zandi)指出，不同州之間的情況也不盡相同，限制措施开放越早的州面臨的風險越大，同時農業州比工業州更快地從疫情中恢復，如南達科他州已經恢復到疫情前的93%，總體而言，美國經濟並不會在短期內完全恢復。